Finance podniku - Tahák

Pracovní kapitál -hrubý prac. kapitál (hodnota veškerých OA používaných v podniku; čistý PK (rozdíl mezi sumou oběžných aktiv a sumou krátkodobých pasiv)

Řízení pracovního kapitálu má úlohy: určit potřebnou (optimální, přiměřenou) výši každé položky oběžných aktiv a jejich celkové sumy, určit jakým způsobem OM financovat.

Celková potřeba OM = výše OM, potřebná pro zajištění předpokládaného objemu výkonů podniku. Protože současně určuje potřebnou výši fin. zdrojů pro krytí pasiv (kap.), označuje se také jako kapitálová potřeba v oblasti OM.

Kapitálová potřeba v oblasti OM-celková prům. potřeba (zpravidla roční), jako sezónní prům. potřeba (v určité části roku) nebo jako okamžiková potřeba (k určitému datu). -odvozuje se z výdajů a příjmů podniku

-Vzniká okamžikem placení výdajů podniků na OM (např. nákup zásob, výplata mezd) a trvá po dobu skladování výrobních zásob, nedokončené výroby, skladování hotových výrobků a zboží, trvání pohledávek až do okamžiku, kdy se vynaložené prostředky (peníze) opět vrátí, tj. prakticky do inkasa za dodávky zboží ze strany odběratelů.

-spojuje s vázaností kapitálu ve věcných formách OM. Nutnost a účelnost stanovení kapitálové potřeby vzniká: *při založení (vzniku) podniku (tj. základní vybavení oběžným majetkem), při běžné činnosti (potřeba OM se mění krátkodobě, denně) a při rozšiřování činnosti podniku (zpravidla vyžaduje zvýšené vybavení oběžným majetkem).

-ovlivňují ho: *průměrná doba vázanosti (obratu) celkového OM ve věcných formách OM (obratový/hotovostní cyklus peněz). *Obratový cyklus peněz (OCP) je doba mezi platnou za nakoupený materiál a přijetím inkasa z prodeje výrobků. Charakterizuje dobu, po kterou jsou fondy podniku vázány v oběžném majetku. Skládá se:

1.z doby obratu zásob (DOZ) - DOZ=průměrná zásoba/(tržby/360),2.z doby obratu pohledávek nebo-li doby inkasa (DI) - DI=pohledávky/(tržby/360), 3. z doby odkladu plateb (DOP) - DOP=dluhy dodavatelům/(tržby/360).

-stanovení prům. kap. potřeby: kapitálová potřeba v oblasti OM (Kč) = jednodenní náklady na prodané zboží (Kč) × OCP (dny)

*Kap. potřeba je vázaná. Protože se část OM udržuje v penězích, resp. fin. majetku, je třeba ji o tuto částku zvýšit. *Výše OM určuje potřebnou výši fin. zdrojů pro její krytí (kapitálu).*Část OM však nemusí být efektivně využita. *Pro mnohé společnosti tak zůstává řízení OM příležitostí pro nalezení úspor. *Neplatí však jednoduchá úvaha, že čím méně OM, tím lépe. Protože existence určité úrovně OM je pozitivní, je třeba hledat jeho optimální výši.

Determinanty optimálního objemu položek oběžného majetku a jeho kapitálového krytí Zásoby materiálu → Frekvence objednávání; Zásoby nedokončené výroby → Doba výroby, počet předávek mezi operacemi/pracovišti; Zásoby výrobků a zboží → Frekvence expedice, očekávání zákazníků na dobu dodání (od objednání); Pohledávky → Doba (dohodnuté) splatnosti pohledávek; Finanční majetek → Stabilita objednávek, stabilita příjmů