Makroekonomie 2 - Výpisky ke zkoušce

II. alternativní tvar LM

situace KLASICKÝ PŘÍPAD

• uvažujeme zde nulovou úrokovou citlivost poptávky po penězích

• zvýšení peněz v ekonomice vyvolá růst poptávky po FA

• znamenalo by to pokles výnosů z FA (↓i), ale protože není poptávka po penězích na vůbec citlivá na ∆i, musí velmi reagovat transakční poptávka po penězích

• ↑M/P → ↑LT → ↑Y

• pohled z jiné strany: při ↓i dochází ke stimulování C & I a proto vyroste Y

• ↑M/P → ↓i → ↑C & I → ↑Y

• měnová politika je v této situaci velmi účinná

III. alternativní tvar LM

kompromisní případ

• ↑M/P → ↑DFA → ↑PFA → ↑LA

↓i → ↑C & I → ↑Y → ↑LT

• proč klesá i?

je-li více peněz v ekonomice, roste zájem lidí o FA → to způsobí tlak na růst ceny FA → a to znamená pokles míry výnosů (↓i) z FA

• jsou s tím spojeny 2 efekty:

  • pokles i vyvolá růst C & I a následně růst Y a tak roste transakční poptávka po penězích LT

  • vzestup peněz v ekonomice je kompenzován růstem jak transakční tak majetkové poptávky po penězích LT i LA

kdežto v extrémních případech reaguje jen jedna složka L

LA – past likvidity

LT – klasický model

• monetární ekonomika je částečně účinná

Rozpory o účinnosti hospodářské politiky

1. Keynesovci, neokeynesovci – účinnější je FP, protože považují poptávku po penězích za nekonečně úrokově elastickou (h=∞) – PAST LIKVIDITY

2. Neoklasici, monetaristé – účinnější je MP, protože naopak považují poptávku po penězích za úrokově neelastickou (h=0) – KLASICKÝ MODEL

ALTERNATIVNÍ TVARY KŘIVKY IS

FP:

velmi účinný bude fiskální zásah

↑i a ↑Y

platí, že ↑G tlačí na ↑i

(vláda si půjčuje peníze a ↑ poptávku po penězích)

teoreticky by měly ↓C&I, ty ale na ∆i nereagují

↑G tudíž vyvolá ↑Y

nedochází k žádnému vytěsnění

maximální účinnost FP

MP:

velmi účinný bude monetární zásah

↑Y a ∆i=0

↑nabídka peněz v ekonomice → tlak na ↓i

autonomní výdaje jsou ∞ citlivé na ∆i

proto jakkoliv malé ↓i vyvolá obrovský ↑C&I

↑M/P tudíž vyvolá ↑Y

velmi účinná MP

MP:

je neúčinná

FP:

je neúčinná

tj. relativní účinnost FP a MP v uzavřené ekonomice je dána:

1. úrokovou elasticitou poptávky po penězích h

2. úrokovou elasticitou autonomních výdajů b

MP – uvažovány jsou 2 efekty:

1. efekt likvidity – spojován s úvahou, že: ∆M/P → ∆DFA → ∆PFA → ∆i

2. důchodový efekt – spojován s úvahou, že: ∆M/P a ∆i → ∆C&I → ∆Y

máme si dočíst z učebnice:

Dilema CB

zda bude držet neměnnou i, ale potom musí na změny v ekonomice reagovat množstvím peněz v oběhu

anebo v reakci na změny v ekonomice připustí změny i a bude držet nezměněné množství peněz

pohledem modelu IS-LM – buď bude kolísat IS nebo LM (co bude výhodnější?)

⇒ zatímco monetaristé preferují kritérium monetární zásoby – tj. reagovat změnami i