vypisky

• investoři nakupují od investičních společností podílové listy (jsou podílníky na majetku těch podílových fondů, jejichž podílové listy nakoupili)

a)uzavřené podílové fondy

• držitelé podílových listů nemají v době fondu právo na jejich zpětný odprodej

• zpětná přeměna na hotové peníze může být realizována pouze prodejem na sekundárním trhu cenných papírů, pokud je to zakotveno ve statutu fondu (v ČR max. na 10 let)

b)otevřené podílové fondy

• podílové listy jsou na požádání kdykoli odprodatelné investiční společnosti, jež fond spravuje (cena, za niž je odkup realizován, musí odpovídat hodnotě majetku, který připadá na příslušný podílový list v době odkupu)

• v ČR nejrozšířenější druh kolektivního investování

PENZIJNÍ FONDY

• licencované finanční instituce, jejichž posláním je spravování penzijních úspor

• jsou akciové společnosti podléhající přísné státní regulaci

• slouží ke dvěma účelům: k penzijnímu pojištění a k penzijnímu připojištění (v obou případech se jedná o shromažďování peněžních prostředků

1)Penzijní pojištění

a)bezfondové – vyplácení dávek důchodcům prostřednictvím státního rozpočtu z průběžných příspěvků zaměstnanců a zaměstnavatelů (penzijní fondy se nijak nepodílejí)

b)fondové – placené příspěvky se shromažďují v penzijním fondu a vydávají se s časovým zpožděním

c)kombinované – kombinace dvou předchozích

2)Penzijní připojištění

• jedná se o odklad části příjmu do penzijního fondu pro spotřebu v důchodovém věku

• penzijní fond peněžní prostředky investuje do kvalitních dlouhodobých investičních instrumentů (především do státních obligací) s cílem jejich zhodnocení a vytvoření většího objemu spravovaného majetku

BURZY A ORGANIZOVANÉ MIMOBURZOVNÍ TRHY

• jejich podnikatelskou činností je organizování trhu s finančními investičními instrumenty

• jedná se o licencované instituce (akciové společnosti), jejichž podnikatelskou činností je agregace nabídky a poptávky zde obchodovaných investičních instrumentů, párování zavedených objednávek a následné zabezpečení jejich vypořádání

• tato činnost přispívá k tvorbě tržních cen

1)Burzy

A)z hlediska předmětu činnosti

a)burzy cenných papírů

• představují vysoce organizované sekundární trhy, na nichž se obchodují již dříve vydané veřejně obchodovatelné cenné papíry

b)burzy devizové

• realizují se na nich rozsáhlé nákupy a prodeje jednotlivých měn mezi významnými finančními institucemi

• jsou zde obchodovány především termínové devizové kontrakty (jedná se o pevné termínové kontrakty typu futures, případně o kontrakty opční)

B)z hlediska časové prodlevy ve vypořádání obchodů (délka mezi okamžikem uzavření obchodu a termínem jejich skutečného vypořádání)

a)burzy promptní (spotové)