distancnioporafinancepodniku

Je nutno zdůraznit riziko inflační, které může významně determinovat investiční riziko.

Ochrana proti investičnímu riziku

Problematika investičních rizik patří do finančního řízení pro pokročilé, proto si pouze jednodušší metody vyjmenujeme:

1. Profit margin

2. Vážený průměr zisku a pravděpodobnost jeho dosažení

3. Investiční klima (problém – rating podniku nemůže být vyšší než rating země, kde se nachází)

4. Altmanův model, který patří mezi modely prediktivní, které jsou schopny předpovědět budoucí vývoj podniku a za jistých okolností i konkrétního projektu.

Úkol k textu.

Které kritérium byste použili pro hodnocení efektivnosti investic jako první?

Úkol k zamyšlení.

Zamyslete se nad tím, proč v USA preferují rozhodování podle IRR.

Část pro zájemce.

Najděte si v odborné literatuře „problém dvojité nuly“ u kritéria NPV.

Korespondenční úkol.

1. Pro vstupní data podle tabulky vypočtěte hodnotu PB a rozhodněte, zda je projekt výhodný. Rozhodnutí zdůvodněte.

Rok CFinv CFprov 0 - 4500 0 1 100 2 200 3 400 4 700 5 900 6 1000 7 1200 8 1500

2. Pro vstupní data podle tabulky vypočtěte hodnotu NPV při úrokové sazbě 10 % a rozhodněte, zda je projekt výhodný. Rozhodnutí zdůvodněte.

Rok CFinv CFprov 0 - 1600 0 1 500 2 800 3 1000 4 900 5 700 6 400 7 200 8 100

Úloha č. 8.1:

Pro vstupní data podle tabulky vypočtěte hodnotu PB a rozhodněte, zda je projekt výhodný. Rozhodnutí zdůvodněte.

Rok CFinv CFprov 0 - 1600 0 1 100 2 200 3 400 4 700 5 900 6 1000 7 800 8 500

Úloha č. 8.2:

Pro vstupní data podle tabulky vypočtěte hodnotu NPV a rozhodněte, zda je projekt výhodný. Rozhodnutí zdůvodněte.

Rok CFinv CFprov 0 - 1600 0 1 100 2 200 3 400 4 700 5 900 6 1000 7 800 8 500

Otázky:

1. Co nám vyjadřuje NPV?

2. Co nám vyjadřuje PB?

3. Co nám vyjadřuje IRR?

4. Co nám říká ARR?

5. Co víte o investičním riziku a jeho měření?

Shrnutí kapitoly.

V této kapitole jsme se naučili hodnotit investiční projekty pomocí statických a dynamických metod, zmínili jsme se i o investičním riziku a jeho měření.

9. analýza bodu zvratu

V této kapitole se dozvíte:

• Co nám vyjadřuje bod zvratu;

• Jak se od sebe liší kapitálově těžké a kapitálově lehké podniky;

• Jak se bod zvratu vypočítá.

Budete schopni:

• Definovat rozdíly mezi kapitálově lehkou a kapitálově těžkou firmou;

• Provést BEP analýzu.

Klíčová slova této kapitoly:

Kapitálově těžká a kapitálově lehká firma, provozní páka, bod zvratu, BEP analýza.

Čas potřebný k prostudování učiva kapitoly:

1,5 h + 0,5 h (teorie + příklady)

Průvodce studiem.

Pro rozhodování o efektivnosti výrobků a výrob v nejobecnější rovině se v podniku nejčastěji provádí BEP analýzy, nebo-li analýzy bodu zvratu.

Východiskem pro studium problematiky bodu zvratu (kritického bodu) je již zmiňovaná provozní páka. Připomeňme se definiční vztah:

Provozní páka = fixní aktiva / oběžná aktiva