zdroje financování podniku
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOCX.
Dluhopisy
Obligace, jejíž prodejem získá emitent (ten, co prodává) prostředky na svou činnost
Po uplynutí se musí vrátit zpět
Úrok každý rok emitent platí úrok
Rezervy
Na krytí výdajů do budoucna
Zákonné – dle zákona o rezervách
- je daňový N
- (bankovní rezervy na opravu DM)
Ostatní – jakýkoliv účel
- není daňový N
Princip efektu finanční páky
Použitím CK se zvyšuje rentabilita (výnosnost) vlastního kapitálu
Efekt působí tehdy, když rentabilita celkového kapitálu je větší než úroková míra (placená za CK)
FINANCOVÁNÍ OBĚŽNÉHO MAJETKU
Cíl: stanovit optimální množství OM (čím ↑OM=↑potřebných zdrojů)
Výše OM a potřebných zdrojů se řídí prostřednictvím:
Řízením zásob
Řízením pohledávek
Řízením závazků
Řízení zásob
Podnik potřebuje mít:
Potřebnou výši zásob materiálu, nedokončené výroby…
Peníze na nákup nebo mu zásoby „vážou“ finanční prostředky
zásoby by měli být nejnižší
zajistit plynnou výrobu
optimální výše zásob
Řízení pohledávek
Velikost pohledávek přímo ovlivňuje platební schopnost podniku
Podnik musí mít domluvenou vhodnou dobu splatnosti (↓lepší)
Řízení krátkodobých závazků
Co nejlevnějším zdrojem financování
Podnik si hlídá jejich optimální výši a dobu splatnosti
Doba obratu peněz (DOP)
= doba mezi platbou za nákup a přijetím inkasa z prodeje
DOP=DOZ+DSP-DSZ (dny)
Doba obratu zásob (DOZ)
= čím ↓, tím výhodnější
$\text{DOZ} = \frac{průměrná\ zásoba}{tržby}$ x 360 (dny)
Doba splatnosti pohledávek (DSP)
= za jak dlouho odběratelé zaplatí (čím ↓, tím lepší)
.$\text{DSP} = \frac{pohledávky}{tržby}$ x 360 (dny)
Doba splatnosti závazků (DSZ)
= za kolik dnů zaplatíme dodavatelům (čím ↑, tím lepší)
.$\text{DSZ} = \frac{závazky}{tržby}$ x 360 (dny)
Celková potřeba financí na krytí OM
↓ DOP = ↓ potřeba financí
.$\text{Finance} = \frac{roční\ náklady}{360}$ x DOP (Kč)
UKAZETELE PRO FINANČÍ ŘÍZENÍ PODNIKU
LIKVIDITA = schopnost podnik hradit své závazky
základní podmínkou pro existenci podniku
likvidní podnik = platebně schopný
majetek je různě likvidní
KDYBY MĚL PODNIK HRADIT SVÉ ZÁVAZKY
jak rychle by to dokázal?
uhradil by je všechny?
1.stupeň (okamžitá)
- peníze na BÚ, hotovost, šeky
-nejnižší doporučená hodnota 20%
2.stupeň (pohotová)
+ krátkodobé pohledávky
- nejnižší doporučená hodnota 100%
3.stupeň (běžná)
+ zásoby a materiál
- nejnižší doporučená hodnota 150%
RENTABILITA (výnosnost)
=jak podnik dokáže zhodnocovat kapitál (cizí i vlastní)
- vyjadřuje míru zisku v podnikání
Celkových aktiv
- kolik vynese vložení kapitál
- důležitý pro managment podniku (klesá? roste?)
Vlastního kapitálu
- jak byl VK zhodnocen
-hodnotí úspěšnost investic
Nákladů
- kolik zisku podnik dosahuje z každých vynaložených N