Finance přednášky (Stavárek)

• Poskytují institucionální a organizační rámec pro obchodování s finančními dokumenty CP

• Burzy, mimoburzové trhy

• Umožnují aktivní investice a tvorbu úspor

• Obchodování s finančními dokumenty umožnuje redisktribci rizika mezi ekonomické subjekty

• Obchodování s finančními dokumenty vede ke stanovení rovnovážné trřní ceny

• Signalizuje požadované alokace prostředků

Poskytuje likviditu

• Účastníkům umožnují prodat finanční aktiva a ziskat hotovostní prostředky

Omezují transakční náklady

• Vyhledávají náklady

• Informační náklady

Klasifikace finančních trhů podle doby

• Peněžní trh ( doba splatnosti nepřesahuje 1 rok)

• Statní pokladniční poukázky

• Peníze

• Kratkodobé dluhopisy

• Depozitní certifikáty)

• OP

• Kapitálový trh (doba splatnosti přesahuje 1 rok nebo bez splatnoti)

• Akcie

• Dluhopisy

• Depozitní stvrzenky

Která splatnost rozhoduje

• Na kterém trhu se bude obchodovat dluhopis který byl vydán 10.září 2001 se splatnosti 10 let

• Počet celkové splatnosti na kapitálovém

Další členění

• Podle realizac přimarní emisí

1. Primární trh – realizace prodeje nově emitovaných finančních dokumentů (emitent získává finanční zdroje)

2. Sekundární trh – obchoduje s již dříve vydanými dokumenty (finanční zdroje neustává emitent ale prodávající)

Podle povinnosti

1. Veřejný trh – organizátor trhu má povinnost zveřejnovat informace a obchodování (kurzy, objevy)

2. Neveřejné trh – organizátor nemusí zveřejňovat informace ( nelze zakládat v ČR)

Další členění

Podle termínu uzavření a vypořádání obchodu

1. Trh promptní - uzavřený a vypořadání obchodování probíhá okamžitě

2. Trh termínový – uzavření bochodu nyní vypořádání posunuto k určitému datu v budoucnosti

Podle předmětu obchodování

1. Trhy dluhopisové

2. Trhy akciové

3. Trhy komanditní

4. Trhy devizové

Devizový trh

• Trh typu OTC= mimoburzovní, bez jednotného specifického umístění

• Několik důležitých obchodních center

• Denní objem 3,9 bilionu USD

• Obchodování 24 hodin denně v důsledku globálního charakteru trhu

FX market never sleeps

• Většina obchodování přes telefon, elektronické obchodovácí systémy SWIFT

Operace na finančním trhů

Investice

• Dlouhodobý záměr

Arbitráž = riziko vyhledávání

• Využití rozdílu cen daného statku na různých místech

• Bezriziková operace s předem známým výsledkem

Spekulace

• Sazba na určitý vyvoj v budoucnu

• Velká míra rizika vyplývající z nejistého výsledků

• Prodej na krátko (short selling)

Spekulace je sazba na určitý vývoj. Pokud ano realizujete zisk pokud ne ztrátu

Princip byčích obchodů

• Cena akcie 600

• Očekávaná cena akcie 700

• Očekávaný nárust je (700-600)/600=16,67%

Byk si půjčí peníze na nákup akcii za 600.

Pro dosažení zisku musí:

• cena akcie vzrůst na 700 za niž býk akcie prdá

• úroková sazba na vypůjčené peníze být nižší než 16,67%