Finance přednášky (Stavárek)

Zakladní typy směnek

1. Vlastní – slib výstavce ze zaplatí

2. Cizí –příkaz výstavce že 3 osoba zaplatí za mě

Emisní program vlastních směnek

• Velké firmy jako alternativní vůči bankovním úvěrům

• Určeno především institucionálním investorům

Bankou akceptované směnky

• pokud jsou kvalitní tak je to eskontní směnky a zdraží se diskontní sazba.

Investiční certifikáty

• Poměrně nový strukturovaný investiční nástroj, vznikl v Německu a velká popularita zejména v Evropě

• Dluhopis emitovaný bankou, která se zavazuje vyplácet výnosy podle předem definovaných podmínek

• Investiční certifikát má podkladové aktivum od jehož vývoje se odvíjí i cena certifikátů. Cena není odvozena od nabídky a poptávky

• Široké spektrum různých typů a konstrukcí investičních certifikací klasifikace podle garance vloženého kapitálu – bez garance, s částečnou garanci, s plnou garancí

S: Dluhopis emituje banka, se zavazuje vám vyplacet vnos za předem stanovených podmínek.

Finanční deriváty

Nejsou CP jsou to finanční nástroje

1. Finanční kontrakty odvozeny od podkladových aktiv

• Akcie, indexy změny, úrok sazby, počasí cokoliv

1. Prvotné využití pro zajištění oproti riziku změn ceny podkladového aktiva

• Zemědělství, později přesun ke spekulativním obchodům

Základní typy derivátu

1. Futures (forwards)

2. Opce

3. Swapy

Deriváty se vyskytují ve standardizované spekulace (obch na burzách) a nestandardizované zajištění ( kontrakt banka – klient).

Deriváty zajištuji cenu kterou si předem domluvil at se děje cokoliv cen je daná a to platí.

Futures=standardizovaná (forwards = nestandardizovaná)

• Termínované kontrakty při nichž je množství a cena podkladova aktiva dohodnuto dnes ale dodání posunuto na určité datum v budoucnosti

• V den vypořádání má kupující povinnost převzít dané aktivum v dojednaném množstvím a ceně

• Futures jsou standardizované obchoduje se na burzách

• Forwards jsou specifické kontrakty podle potřeb smluvních stan

Opce

• Obdoba furutes, ovšem majitel má v době plnění kontraktu právo opci využít nebo nechat propadnout

Kupní opce – právo prodat

• Majitel má právo koupit dané množství aktiva v dohodnuté ceně k danému dni

Prodejní opce - právo koupit prodat podkladové aktivum

• Majitel má právo prodat dané množství aktiva v dohodnuté ceně k danému dni

• Majitel musí zaplatit vypisovateli opce za právo volby opční prémii

Finanční trhy

Definice finančních trhů

• Trh = místo kde se setkává nabídka a poptávka po určitém statku

• Finanční trh = obchoduje se s finančními statky ( finanční dokumenty)

• CP akciové trhy dluhopisové trhy

• Měna

• Peníze

• Drahé kovy

• Finanční deriváty

Funkce finančního trhů

• Umožnuje transformaci peněz prostředku od věřitelů k dlužníkům

• Shromaždění a střed nabídky volných peněz prostředí věřitele a poptávky po nich dlužníci