Finance přednášky (Stavárek)

Kratkodobé splatnosti (jen několik měsíců).

Pokrytí krátkodobých nesouladu rozpočtových příjmů a výdajů

Uržen pro instituciální investory (banky).

Prodej v aukcích organizace ČNB

Bezpkuponových výnosu je emisní cena nišší než nominálni hodnota

V ČR dříve i poukázky ČNB pro potřebu měnové politiky

Statní dluhopisy

1. Nejbezpečnější typ dluhopisu

2. Dlouhodobé CP splatnost až 30 let

3. Vysobé objemy obchodu – velmi likvidní CP

4. Stát emituje statní obligace s címe opatřit si dlouhodobý úvěr

5. Důvody emise: deficit rozpočtu, přirodní katastrofy, výstavby, infrastruktury

6. Prodej přímým účastníkům formou aukci

7. Statní dluhopisy v ČR

• Nominální hodnota 10 000 kč

• Různé doby splatnosti

Komunální dluhopisy

1. Emitent město, obec kraj případně banka, která za získaných prostředků poskytne municipalitě úvěru

2. Za nesplacené dluhopisy ručí emitent celým svým majetkem

3. Vydávany s cílem financovat investiční akcie a programy

4. Většina komunálních dluhopisu vypověditelna

• Vydají dluhopis na 10 let ale chtějí ho splatit dříve třeba za 4 roky aby nemuseli platit celých 10 let ten úrok tak můžou

1. Otazka regulace zadlužení obce nikdo nereguluje je to v pravomicí zastupitelstva obce, ne státu.

Hypoteční zástavní list

1. Emitovan bankou s hypoteční licenci

2. Vytěžek emise byl poskytován na hypoteční úvěry

3. Jmenovita hodnota HZL, včetně úroku, je plně kryta pohledávkami z hypotečními zastavními úvěry

4. Kuponové platby bylly do roku 2007 osvobozeny od daně

5. Možnost investice pro drobné investory

• Nominální hodnota většinou 10 000 kč

• Koupě na primárním i sekundárním trhu

Podmínkové korporatní dluhopisy

• Nejpočetnější typ dluhopisu

• Podmínky emitují dluhopisy s cílem získal finanční prostředky pro svou podnikatelskou činnost

1. Investiční akcie

• Rozdílná rizikovost podle kvality emitenta

• Hodnocení kvality pomoci ratingu

1. Prašivé obligace ( junk bonds)

• Obligace s nižším ratingem

• Spolulativním charakter vysoký výnos spojený s vysokým rizikem

• Vysoký podíl krachů emitentů

Obchodní papíry

• Soukromý dlužník CP s krátkodobou splatnosti do 9 měsícu

• Je soukromý CP vydáva ho firma jen velké firmy které na to mají finance

• Emitovány zejména velkými a silnými firmami jako alternativa vůči úvěrům

• Cílem je získat prostředky pro finanční zásoby nebo řízení pracovního kapitálu

Nevýhody

• Nizké likvidity absence sekundárního trhu odstraněna v 60 letech 20 století

• V USA emituje OP zhruba 1700 společnosti

Depozitní certifikáty

Neplést si depozitní stvrzenky a depozitní certifikáty

• Emitovány zejména bankami jako alternativa vůči temínovaným vkladům

• Cílem je mobilizovat depozita

• Při emisí prodávány s diskontem za nižší než nominální hodnotu

• V ČR populární mezi drobnými investory v polovině 90 let, v současnotí popularita klesá

Směnky

• Tradiční clužnické CP

• Majitel má právo na zaplacení pohledávky v uvedené výši