MAKRO-pozn-ÚSTNÍ
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
IR závislé na sklonu IS, LM, BP.
- fiskální expanze bude účinná
II. Flexibilní kurz
- fiskální expanze → růst IR a růst Y → jdeme do IS1
- Růst importu → průsečík IS1 a LM: PB v přebytku, protože
pokles NX vyvolaný růstem Y je nižší, než příliv K, který byl
vyvolán růstem IR, přebytek → zhodnocování měny → posun
na BP1 → nový bod E1 (vyšší Y a vyšší IR) → pokles
konkurenceschopnosti domácí produkce, pokles exportu →
pokles NX → částečný mezinárodní vytěsňovací efekt →
zpětný posun do IS
2
- míra vytěsňovacího efektu (vztah změny IR a Y) závisí na
sklonech IS, LM, BP.
- fiskální expanze bude účinná
Marshall-Lernerova podmínka:
- ihned po znehodnocení dochází k poklesu NX, časem dojde ke zvýšení objemu exportů v důsledku poklesu jejich
relativní ceny z pohledu zahraničních subjektů a taky k poklesu objemu importů z důvodu domácí substituce, nyní
však relativně levnější produkcí → NX se začnou opět zlepšovat a mohou se dostat i nad svou hodnotu před
znehodnocením domácí měny
- mezi faktory, které ovlivňují zlepšení NX patří: citlivost poptávky zahraničních subjektů po exportech domácí
ekonomiky a poptávky domácích subjektů po importech ze zahraniční na změny kurzu
- jestliže je součet těchto dvou elasticit větší než 1, je splněna Marshall-Lernerova podmínka a NX se po
znehodnocení nakonec zlepší
45
10. Monetární politika v modelu IS-LM-BP
- účinky monetární a fiskální politiky budeme hodnotit skrze dopady na změny IR a Y
- změny těchto veličin působí na: měnový kurz, investice, spotřebu, úspory, NX atd.
- tvůrcem monetární politiky je CB
Nástroje CB:
I. Operace na volném trhu: obchodování s KB (státní dluhopisy, směnky, velmi bonitní CP)
Přímé operace – přímý nákup a prodej CP