2a._Prednaska_Teorie

Věřitelé 

Zúročení vloženého kapitálu 

Dodavatelé 

Platební podmínky a schopnost 
Stabilní prodeje 

Zákazníci 

Kvalitní produkty 
Cena 

Stát a místní orgány 

Daně 
Zajištění pracovních míst 

Místní komunita a široká veřejnost 

Bezpečnost provozu 

Klasická verze teorie zájmových skupin 

• Cílem firmy by měla být maximalizace 

„bohatství“ (ve smyslu uspokojení zájmů, ne 

finančních příjmů) všech zájmových skupin.  

• Všechny zájmové skupiny jsou rovnocenné a mají 

právo obdržet z firmy to, co jim podle jejich 

mínění náleží.   

• Firma chápána jako systém, kam jednotlivé 

zájmové skupiny něco vloží a mají také právo něco 

za to obdržet 

– Firma není prostředek na zhodnocení investice 

akcionáře, ale jako entita, která „zhodnocuje 

investice“ všech zájmových skupin. 

Teorie transakčních nákladů 

Z pohledu teorie TN investice stěžejní transakci, kdy vlastníci 
vyžadují správní mechanismus k ochránění svého kapitálu.  
Rozdíly oproti teorii zastupitelnosti: 
• Předmětem zájmu teorie TN transakce, u teorie 

zastupitelnosti manažer. 

• Podle obou teorií je tu oportunitního chování manažera.  

– T zastupitelnosti řeší, jak ochránit práva vlastníka.  
– Teorie TN se bude zaměřovat na efektivní uzavírání 

firemních transakcí. 

• Správní orgán je u obou kontrolním mechanismem, který 

má za stanovenými účely monitorovat management. 

Teorie závislosti na zdrojích 

• Teorie ze strategické perspektivy, kdy správní orgán 

se stává středobodem společnosti nezbytným 
k trvalému přežití a rozvoji.  

• Správní orgán (zejména neexekutivní složka) může 

pro firmu představovat životně důležitý zdroj.  

– Zdrojem cokoliv, co se dá označit za přínos ke 

kapitálu společnosti  

– (1) rada a doporučení, (2) legitimita, (3) 

komunikační kanály pro sdílení informací mezi 
externími organizacemi a firmou a (4) preferenční 
postoj či podpora důležitých faktorů mimo firmu.