3a._Prednaska_Systemy_spravy

postech.  
 

• Výhodou systému je dostatečné množství zdrojů, které jsou 

dále zhodnoceny skrze tržní ocenění a naopak pokud 
společnost není dostatečně výkonná, v systému nevydrží příliš 
dlouho.  

• Nevýhoda je nestabilita a spekulativní motivy investorů 

• Evropský kontinentální a japonský systém.  
• Bere v potaz zájmy zájmových skupin.  
• Významnou roli historicky přisuzujeme bankám, které 

nehrály roli pouze jako věřitelé, ale stávaly se také 
akcionáři. 

• Podobně zaměstnanci a odbory jsou v některých 

zemích zapojeni do kontroly společnosti. 

• Tento systém se nemohl spoléhat na likvidní 

kapitálový trh, a proto správní orgány disponují 
dodatečnou vrstvou kontroly činnosti managementu 
a představenstva v podobě dozorčí rady.   
 

• Snaha o udržení dostatečně velkého vlastnického podílu 

• Pokud akcionář drží dostatečně velký, kontrolní podíl, může 

management efektivně monitorovat a případně zasáhnout.  

• Mimo finanční instituce narazíme na společnosti v rukou rodin, které 

jsou často jedinými akcionáři a zejména u malých společností se 
přímo podílí na řízení. 

• Systém vyniká svou stabilitou díky slabé roli kapitálových trhů a také 

díky míře kontroly společnosti ze strany vlastníků.  

• Skrze naslouchání zájmovým skupinám vede k budování 

dlouhodobějších vztahů.  

• Na druhou stranu díky dvěma úrovním správních orgánů je 

rozhodovací proces podstatně delší a společnost může přijít o 
příležitosti či naopak podlehnout hrozbám trhu.  
 

• Řada studií poukázala na to, že se systémy vlivem pokračující 

globalizace a proplétání národních trhů postupně mění.   

• 90. léta korporátní praxe se začíná přiklánět k americkému vzoru 

maximalizace akcionářské hodnoty. 

• Dahya a McConnell (2002) změny ve struktuře správních orgánů