Finanční analýza a plánování - Přednáška 9
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOC.
Řada organizací není při zavádění strategie úspěšná, protože v rozpočtu, který je v těchto organizacích připravován zcela odděleně od procesu plánování, není pamatováno na potřebné lidské, kapitálové a finanční zdroje.
Předmět našeho zájmu – 1. a 2. úroveň plánovacího systému podniku.
Věcná struktura 1. úrovně - Strategického plánu rozvoje
podniku:
• Finanční plán.
• Obchodní plán.
• Plán výroby.
• Plán zásobování
• Plán výzkumu a vývoje.
• Plán investic.
• Plán personální.
Věcná struktura ročního hospodářského plánu podniku:
• Plán finanční.
• Prognóza a plán prodeje. POJMOVÉ
• Plán výroby. ODLIŠNOSTI
• Plán zásobování.
• Plán práce a mezd.
• Plán technického rozvoje.
• Plán a rozpočet investic.
FINANČNÍ PLÁN - INTEGRUJÍCÍ SLOŽKA VŠECH OSTATNÍCH DÍLČÍCH PLÁNŮ NA VŠECH ÚROVNÍCH PLÁNOVACÍHO SYSTÉMU.
Strukturní model plánovacího systému podniku je tvořen maticovou organizační strukturou v jejímž čele je finanční ředitel podniku.
VÝCHODISKEM FINANČNÍHO ŘÍZENÍ JE STRATEGICKÝ FINANČNÍ PLÁN, REALIZOVANÝ KLOUZAVĚ ROČNÍMI PLÁNY.
STRATEGICKÝ FINANČNÍ PLÁN PODNIKU:
Obecný postup zpracování:
1. Kvantifikace finanč. cílů firmy. (Konfrontace zájmů vlastníků.)
2. Plánování výnosů, nákladů a hospodářského výsledku - plánová výsledovka. (Konfrontace s cíli ostatních strategických oblastí.)
3. Plánová rozvaha a potřeba dodatečného externího kapitálu pro
různá tempa růstu. (Majetková a finanční omezení variant rozvoje.)
4. Volba finanční struktury. (Konkrétní formy zabezpečení zdrojů.)
5. Plánové peněžní toky. (Hodnocení reálné likvidity plánu.)
Tento soubor postupových kroků se iterativně opakuje v návaznosti na nutné změny v ostatních strategických oblastech s cílem sladění strategického plánu se zájmy vlastníků i možnostmi zdrojů.
ad1) Kvantifikace finančních cílů podniku.
Finanční teorie → dlouhodobá maximalizace tržní hodnoty podniku.
Zástupné cíle → ROE, ROA, ROI, EVA a provozní cash-flow
Faktory růstu tržní hodnoty:
• Tržní pozice a její vývoj.
• Management.
• ROE a jeho faktory.
• Zadluženost.
• Likvidita.
• Dodavatelsko odběratelské vztahy.
• Způsob rozdělování zisku.
Postupné prosazování ukazatele EVA
KONEČNÉ STANOVENÍ FINANČNÍCH CÍLŮ JE VŽDY VÝSLEDKEM KOMPROMISU MEZI VLASTNÍKY, ZÁKAZNÍKY, DODAVATELI A POTENCIÁLEM ZDROJŮ PODNIKU.
ad2) Plánování výnosů, nákladů a hospodářského
výsledku. (Plánová výsledovka.)
Východisko → prognóza tržeb pro plánovací období.
(Tržby za vlastní výrobky a služby.)
Na podnikové úrovni používáme zpravidla dezagregované přístupy prognózy vývoje tržeb.
MOŽNÝ METODICKÝ POSTUP:
1. Rozčlenění (dezagregace) výrobního programu na jednotlivé komodity.
2. Prognózy časových řad prodejů jednotlivých komodit v plánovacím období ve fyzických jednotkách, nebo stálých cenách.