Finance podniku - Výpisky na zkoušku

4. Stakeholders a shareholders

Podnikové cíle mohou být např. definovány v rovině: zákazníků, zaměstnanců (stakeholders) a vlastníků (shareholders)

Finanční nároky stakeholders

• Dodavatelé (ceny, platební morálka)

• Poskytovatelé úvěrů (platby úroků, splátky jistiny)

• Vlastníci (podíly na zisku)

• Veřejnost/stát (daň z příjmů)

• Zákazníci (platební podmínky)

• Manažeři a zaměstnanci (platy a mzdy, dobrovolné sociální benefity)

Cíle z pohledu vlastníka (shareholders)

• monetární (kvantitativní, vyjádřené v množství či v peněžních jednotkách)

• nemonetární (kvalitativní)

Cílové kritérium Příklad definování cílového kritéria Kvantitativní cíle Výsledek hospodaření, rentabilita, likvidita, náklady, obrat… Kvalitativní cíle Postavení na trhu, renomé, bonita, jistota (minimalizace podnikatelských rizik)… Výkonové cíle Struktura výrobního programu, tržní podíl, kvalita produkce, umístění, odbytové náklady… Cíle vyjadřující úspěšnost Objem obratu, přidaná hodnota, výsledek hospodaření, rentabilita, podíly na zisku… Finanční cíle Platební schopnost, objem a struktura likviditách prostředků, finanční struktura, soulad mezi investováním a financováním… Komplementární cíle (vzájemně se doplňující) Zisk a podíly na zisku, vysoká rentabilita a dobrá bonita… Konkurující si cíle Snížení materiálových nákladů… Indiferentní cíle (vzájemně nezávislé) Odbytové náklady a platební schopnost…

• hodnota podniku z hlediska poskytovatelů vlastního kapitálu (shareholders)

  • podnik je stroj na peníze (anglosaská koncepce řízení)

• hodnota podniku z hlediska všech zájmových skupin, které jsou přímo či nepřímo ovlivněny jeho hospodářskou situací (stakeholders)

  • podnik je koalice, je třeba zajistit jeho dlouhodobé trvání (kontinentální koncepce řízení)

  • celoživotní zaměstnání a princip seniority (japonská koncepce řízení)

5. Likvidita a/versus rentabilita

Platební schopnost (vysoká likvidita)

• schopnost podniku plnit včas a v plné míře své závazky

• Peněžní prostředky + Příjmy – Výdaje >=0

• Je-li podnik trvale insolventní, vyhlašuje se konkurzní nebo vyrovnací řízení, které může mít za následek ukončení existence podniku

• Podnik, který je platebně neschopný pouze dočasně, musí počítat např. s vyšší úrovní úrokových měr, eventuelně s požadavkem poskytnutí dodatečného zajištění

Vysoká rentabilita

• Přebytek z použitého kapitálu/Použitý kapitál

• Nejběžnější měřítko úspěšnosti podniku

  • Rentabilita celkových vložených aktiv

ROA=(EBIT/celková aktiva)*100

• Ukazatel ROA poměřuje zisk s celkovými aktivy investovanými do podnikání bez ohledu na to, z jakých zdrojů jsou financovány (vlastních, cizích, krátkodobých, dlouhodobých)

• EBIT - zisk před odpočtem daní a nákladových úroků. Používá se při porovnávání firem s rozdílnými daňovými podmítkami a s různým podílem dluhu ve finančních zdrojích