Finance podniku - Výpisky ze skript

Náklady úvěru

Úroková sazba: ovlivněna všeobecnou úrokovou sazbou a rizikem spojeným s dlužníkem

Poplatky: za zpracování, za posouzení

Modalita splácení

Anuita: roční platba, která je konstantní po celou dobu splácení (zahrnuje úrok a úmor)

Výpočet pomocí součinu současné hodnoty úvěru a umořovatele

Konstantní úmor: zahrnuje konstantní úmor a proměnný úrok, který se snižuje společně s jistinou

En bloc: jednorázová úhrada na konci doby, v průběhu se hradí pouze úroky

Odklad splácení: určitý počet období pouze úroky

• splácení formou kons. Úmoru je spojené s nejnižší úrovní nákladových úroků (rovnoměrné zatížení likvidity). V případě en bloc mohou být volné peněžní prostředky investovány

Emisní půjčka

• dlouhodobé dluhové financování podniku tzv. dluhopisy

• umožňuje nashromáždit kapitál vysoké hodnoty, protože umožňuje ji získat od velkého počtu investorů

Formy dluhopisů

Na jméno: převádí se indosamentem a majitelé jsou evidováni v knize majitelů

Na majitele: pouze předáním

Dluhopisy veřejného sektoru: státní, komunální

Soukromé: podnikové, bankovní

Fixní úrok: neměnná úroveň úročení po celou dobu splatnosti

Variabilní: závisí na vývoji úrokových sazeb

S nulovým kuponém: není úročen, ale využívá diskont, který představuje rozdíl mezi nižším emisní a vyšším nominální kurzem

Náklady emisní půjčky

• vedle nominální úrokové sazby je opět důležitá efektivní úroková sazba a to tehdy pokud je emisní kurz nižší než kurz nominální

Exportní úvěry

• zpravidla předpokládají poskytování dodavatelských úvěrů. To se dotýká krytí těchto úvěrů ( v bilanci se projevují jako pohledávky za zahraničními partnery)

Český model podpory financování exportu

• Exportní garanční a pojišťovácí společnost

• Česká exportní banka

Krátkodobé formy dluhového financování

• horizont splatnosti je do jednoho roku

• druhy viz. Tab. Str. 138

Dodavatelský úvěr

• vyplývá z odkladu splatnosti prodejní ceny tzn. že zákazník hradí účet za dodávku zboží či služeb až za určitý čas po dodání

přijatý (podniku vzniká závazek)

poskytnutý (vzniká pohledávka)

• odběratel může využít skonto (nevyužít dodavatelský úvěr vůbec nebo jen z části) nebo ho využít

Náklady na úvěr

• náklady na úrovni oportunitních nákladů

• náklady jsou tím vyšší, čím je sazba skonta vyšší

• využít vždy skonto, pokud je dostatek likvidních prostředků

• případný nedostatek likvidity řešit pomocí úvěrů

Platby předem

• platby přijaté předem před realizací dodávky

• nejčastěji podoba zálohových plateb

Náklady: je možné kvantifikovat např. v podobě slev na ceně dodávaných produktů

Kontokorentní úvěr

• flexibilní forma dluhového financování

• slouží k nákupu materiálů tzv. provozní úvěr, ke krytí krátkodobého nedostatku likvidity

• na běžném účtu je definován úvěrový rámec, pokud jsem v debetu tak každá přijatá platba na účet je vlastně splátak