Shrnutí na 126 stran

4 – CONTRACTS 

FORMATION OF CONTRACT 

The first elements of the contract are offer and acceptance. Both must be communicated in a clear manner. The offer may 
be taken back. Another element is consideration, which signifies the performances exchanged between the parties (money 
from one party and goods from the other). It may have various forms (something given, done or agreed to be refrained). The 
terms of the contract must be exact and certain. They are divided into conditions and warranties. Breach of conditions may 
result in terminating the contract, whereas breach of warranties entitles you to seek damages. The terms may be  express 
(orally or in writing) or implied (they come from the law). The subject-matter must be legal and possible. At last, the parties 
must have legal capacity. 

The  contract  may  be  oral  or  written,  unilateral  or  bilateral  (depends  on the number  of promises  made),  executory  (not 
performed yet) or executed (already fulfilled) and valid/invalid or voidable (may be later confirmed or avoided by an adult).  

The contract may be null and void due to stating untrue facts, misrepresentation, mistake or duress. 

REMEDIES AND DISCHARGE OF CONTRACT 

The end of life of a contract is called termination or discharge. The contract may be discharged by fulfilment or by breach of 
contract. In this case, the injured party is entitled to remedy, for example damages, specific performance or injunction. The 
parties may also agree on a certain amount of money, which will be paid in case of breach. This is called liquidated damages.  

The contract may also be discharged by agreement or a waiver (parties waived their rights). The parties may agree on accord 
and satisfaction (one party cannot fulfil and offers some other substitute) or on a replacement of a party (a novation). The 
contract can be discharged by frustration (due to unforeseeable events). The clause covering this possibility is called Force 
Majeure (or Vis Major or Act of God).