FINANCNI_RIZENI_PODNIKU_aktualizace_

Nejdříve si vysvětlíme, co znamená faktor času:

Jestliže mám dnes k dispozici 100.000,- Kč, jaká bude budoucí hodnota této částky za 2 roky? Určitě ne stejná, protože tyto peníze mohu vložit např. do banky a ta mi tuto částku zhodnotí každý rok o určité procento úrokové sazby. Pokud by například byla úroková sazba 10 % připsala by mi banka v 1. roce 10.000,- Kč na úrocích a v 2. roce dalších 11.000,-Kč na úrocích (10% z navýšených 110.000). To znamená že budoucí hodnota 100.000,- za 2 roky při úrokové sazbě 10% je 100.000+10.000+11000 = 121000,-. Pro výpočet budoucí hodnoty můžeme použít vzoreček pro složené úročení:

BH = SH*(1+i)n

BH=100.000*(1*0,1)2

BH=121.000

BH=budoucí hodnota

SH=současná hodnota

i…úroková sazba

n…počet let

Současná hodnota se tedy počítá jako:

BH

SH=

(1+i)n

současná hodnota je tedy hodnota nějaké částky v budoucnu vztažená k současnému okamžiku.

Současná hodnota částky 121.000,- kterou budu mít za 2 roky při 10% úrokové sazbě je 100.000,-

Současná hodnota se používá při výpočtu efektivnosti investice. Jakým způsobem?

Př.

Podnik pořídil v tomto roce (označme tento rok jako rok nula) nové stroje v hodnotě 1000.000,-kč. Tyto stroje budou podle propočtů v provozu 3 následující roky a každý rok přinesou podniku příjmy ve výši 500.000,-. Běžná úroková sazba je 10 %. Jaká je současná hodnota těchto příjmů vztažená k roku nula?

Rešení:

500000 * 500000 * 500000

SH=

(1+0,1)1 (1+0,1)2 (1+0,1)3

SH = 1.249.448,- Kč

Současná hodnota této investice je tedy 1.249.448,- Kč. To nám ale k vyhodnocení efektivnosti investice nestačí, protože musíme poměřit tuto současnou hodnotu s náklady na investici. Tím dostaneme čistou současnou hodnotu investice:

ČSH = 1.249.448 – 1000.000

ČSH = 249.448

ČSH = SH – N

SH…současná hodnota budoucích příjmů z investice

N…..náklady na investici

ČSH < 0 investice se nevyplatí

ČSH > 0 investice se vyplatí

Čistá současná hodnota investice tedy znamená rozdíl mezi výnosy a náklady na investici – ovšem tyto výnosy jsou očištěny o tzv. faktor času. Jestliže je ČSH záporná, znamená to, že náklady na investici jsou vyšší než výnosy a investice je proto

6. Finanční analýza

Jakékoli finanční rozhodování musí být podloženo finanční analýzou. Pramenem údajů pro finanční analýzu jsou účetní výkazy: rozvaha, výkaz zisků a ztrát a výkaz o cash flow.

Postup finanční analýzy zahrnuje tyto kroky:

1. výpočet poměrových ukazatelů za sledovaný podnik

2. komparativní analýza (srovnání poměrových ukazatelů s ostatními podniky či odvětvovými průměry)

3. trendová analýza (srovnání poměrových ukazatelů v čase)

4. návrh na opatření – nalezení silných a slabých stránek ekonomiky podniku a návrhy na řešení

ad a) Poměrové ukazatele dělíme do 5 základní skupin: