8b._Japonsko
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
Finanční instituce
• Systém hlavní banky za neexistence kapitálového trhu
• Firmy si půjčují prostředky od několika menších bank, které
jsou vedeny hlavní bankou.
• Bankovní skupiny neposkytovaly jenom kapitál, ale také se
přímo podílely na jejich řízení v roli akcionářů.
• Banka smí držet jen 5% podílu v jedné společnosti, avšak
v rámci finanční skupiny může spolu s dalšími finančními
institucemi (pojišťovny, trustové společnosti) zajistit, že
značný podíl zůstane v jejich rukou.
• Tak mohla hlavní banka dosadit do správní rady své zástupce a
přímo tak firmu monitorovat.
Výhody systému
Výhody pro obě strany:
• Banka zajišťovala půjčky u své skupiny a dohlížela na
splácení a zároveň usměrňovala strategii firmy.
• Jako hlavní akcionář se ozvala, pokud již nepovažovala
management za kompetentní a postarala se o jeho
obměnu.
• Společnost měla zajištěno dlouhodobé financování za
výhodných podmínek, což jí dovolovalo nákladnější a
rizikovější investice.
• V krizi to byla iniciativa banky, která řídila
restrukturalizaci a poskytla prostředky na překonání.
Druhá strana
• Starost banky o výkonnost podniku byla oprávněná,
neboť v něm vázala nemalou část aktiv.
• Firmy nezdravě spoléhaly na stabilní tok kapitálu a
banky často na naléhání státu ztrátovým podnikům
finančně vypomáhaly.
• V některých případech došlo i k tomu, že banka byla
donucena vyhlásit bankrot kvůli dlouhodobé finanční
výpomoci takovému podniku.
• Zombie společnost- zadlužená společnost schopná
splácet jen úrok, ne dluh
Keiretsu
• Před 2. světovou válkou japonská ekonomika ovládána
konglomeráty zaibatsu, které působily v hlavních odvětvích a
podporovány vlastními bankami.
• Podobná seskupení společností keiretsu, které se vyznačují
právě vzájemnou držbou vlastních akcií a také úzkým vztahem
s financující bankou se objevily i po válce.