Finanční trhy - Výpisky ze skript

-strategické certifikáty – poskytují možnost podílet se na růstu či poklesu hodnoty podkladového koše vybraných aktiv, jenž se pravidelně obnovuje podle předem určených kritérií, vyplácené dividendy bývají reinvestovány (neboli započítávány do hodnoty podkladového koše) -tematické certifikáty – poskytují možnost podílet se na růstu či poklesu tzv. tematického koše pokladových aktiv, neobměňuje se koš jejich podkladových aktiv, jenž bývá po celou dobu jejich životnosti neměnný

b)členění investičních certifikátů podle výnosově rizikového profilu Plain-Vanilla certifikáty – jejich hodnota roste (klesá) přímo úměrně s růstem (poklesem) hodnoty jejich podkladového aktiva, vzroste-li (klesne-li) např. hodnota podkladového aktiva Plain-Vanilla certifikátu o jedno procento vzroste (sníží se) zároveň o jedno procento i hodnota certifikátuExotické certifikáty – všechny druhy investičních certifikátů, jejichž hodnota se nevyvíjí přímo úměrně s hodnotou jejich podkladového aktiva -garantované certifikáty – poskytují investorům na jedné straně ochranu proti poklesu své hodnoty v důsledku poklesu hodnoty svého podkladového aktiva, na druhé straně pokud hodnota podkladového aktiva vzroste, tak se jejich držitelé podílejí na jeho růstu pouze částečně, uvedená garance se vztahuje pouze k okamžiku jejich dospělosti -discount certifikáty – jsou uváděny na trh za cenu nižší, než která odpovídá hodnotě jejich podkladových aktiv, umožňují dosáhnout pouze předem určeného, tzv. maximálně dosažitelného výnosu, realizace ztráty až od hranice diskontu -airbag certifikáty – poskytují možnost částečného zajištění, je u nich rozhodující hodnota jejich podkladového aktiva v okamžiku splatnosti, pokud hodnota podkladového aktiva certifikátu je vyšší, než byla v okamžiku jeho emise, participuje jeho držitel na jejím vzrůstu, pokud hodnota aktiva poklesne, avšak zůstane nad určenou tzv. ochrannou hranicí, pak investor obdrží emisní cenu certifikátu, když bude hodnota pod ochranou hranicí, pak se investor dostane do ztráty (díky efektu částečného zajištění bude jeho ztráta nižší) -bonus certifikáty – výnos z nich plynoucí může v okamžiku splatnosti sestávat ze dvou dílčích složek (z tzv. bonusu a z výnosu vyplývajícího ze zvýšení hodnoty jeho podkladového aktiva); pokud se podkladové aktivum pohybovalo po celou dobu životnosti certifikátu nad předem určenou hranicí, pak investor obdrží vedle emisní hodnoty certifikátu navíc tzv. bonus; pokud se kdykoli v době životnosti certifikátu hodnota jeho podkladového aktiva dotkne určené hranice (či poklesne pod ní) získá investor pouze aktuální hodnotu podkladového aktiva; bonus lze tedy chápat jako garantovaný zisk investora -sprint certifikáty – umožňují investorům podílet se nadproporcionálně na růstu jejich podkladového aktiva, ovšem pouze do určité předem stanovené výše; pokud podkladové aktivum certifikátu vzroste nad hranici omezující nejvyšší možný dosažitelný výnos (tzv.cap hranice) pak je investorovi vyplacen tzv. maximální výnos určený v emisních podmínkách; hodnota podkladového aktiva vzroste, avšak výše cap hranice nedosáhne, pak investor získá nadproporcionální výnos v návaznosti na velikost jejího vzrůstu; pokud hodnota podkladového aktiva poklesne pod jeho emisní hodnotu, zaznamená investor proporcionální ztrátu -outperform certifikáty – emisní podmínky zaručují rychlejší růst jejich hodnoty, než činí růst hodnoty jejich podkladového aktiva, přičemž v případě poklesu se hodnota certifikátu snižuje pouze úměrněC)členění investičních certifikátů podle časové ohraničenosti jejich životnostia)investiční certifikáty s pevně stanoveným termínemmají ve svých emisních podmínkách stanoven termín, v němž má emitent certifikátu povinnost vyplatit jejich aktuální hodnotu, jejíž výše závisí na tom, jaké hodnoty dosáhne tomto okamžiku předmětné podkladové aktivum b)časově neohraničené investiční certifikáty bývají emitovány na neomezenou dobu, tedy ve svých emisních podmínkách nemají určen termín splatnostiCENNÉ PAPÍRY STRUKTUROVANÝCH FONDŮ KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍbývají z právního hlediska nejčastěji podílovými (zpravidla otevřenými) fondy na rozdíl od normálních fondů kolektivního investování se hodnota jejich podílových listů či akcií nepočítá průběžně z aktuální hodnoty majetku obsaženého v jejich portfoliích, nýbrž se odvozuje předem určeným způsobem od hodnoty jejich podkladových aktivDruhy strukturovaných fondů kolektivního investováníA)členění strukturovaných fondů podle podkladových aktivjedná se nejčastěji o burzovní indexy nebo o různě složené koše podkladových aktivB)členění strukturovaných fondů podle délky jejich trvání a obchodovatelnosti a)strukturované fondy zakládané na dobu určitounejčastěji zakládány na dobu tří až šesti let jejich emisní podmínky investorům garantují odkup jimi držených podílových listů či akcií správcem fondu b)strukturované fondy zakládané na dobu neurčitoupříslušní emitenti je odkupují a prodávají na svých přepážkách, bývají obchodovány na předem určené burze, mohou se používat používané spekulační techniky jsou vysoce likvidníC)členění strukturovaných fondů podle faktoru rizikovostičím budou emisní podmínky fondu zaručovat vyšší garanci, tím může investor očekávat nižší výnosa)zajištěné strukturované fondy – fondy, jež poskytují investorům stoprocentní záruku navrácení jimi investované částky v okamžiku ukončení existence fondu, investorům umožňují dosáhnout pouze omezených výnosůb)strukturované fondy s částečnou garancí – fondy připouštějící částečnou ztrátu původně investované částky, umožňují investorům dosáhnout v případě příznivého vývoje podkladových aktiv atraktivních výnosů, čím vyšší výnosy umožňují, tím zaručují nižší garancic)strukturované fondy s nulovou garancí – fondy, jejichž rizikovost a výnosnost záleží především na druhu jejich podkladového aktiva a na vývoji jeho hodnoty v době trvání investice