Finanční trhy - Výpisky ze skript

b)pevné složené termínové kontrakty (především typu forward a futures)

Syntetické opční derivátyA)opce na termínové kontrakty typu forward a futuresjejich držitelům poskytují právo rozhodnout v budoucnosti o tom, zda termínové kontrakty, které jsou jejich podkladovými aktivy, vstoupí v platnost nebo nikoli může se jednat o opce na individuálně uzavírané termínové smlouvy (forward) nebo o opce na kontrakty burzovní (futures) pokud se týká možných druhů opčních syntetických derivátů z hlediska konkrétních předmětných aktiv: a)podkladové aktivum kontraktu forward (veškeré druhy finančních instrumentů finančního trhu)

b)podkladové aktivum kontraktu futures (opční burzy futures,odvozených od vybraných druhů burzovních indexů)

B)swapce (opce na swap)představuje opci na swap jedná se o dohodu klienta s bankou, podle níž má kupující tohoto kontraktu právo k určitému datu nebo do určitého data uplatnit (kupní opci) nebo naopak zrušit (prodejní opci) sjednaný swap úrokových měr nebo swap měnový, který ovšem ještě nevstoupil v platnost jedná se o opci, jejímž podkladovým aktivem je swapový kontrakt kupující swapce je v dlouhé pozici musí prodávajícímu (výstavci swapce) zaplatit prémiiC)opce na některé druhy opčních smluvnejčastěji používanými jsou syntetické opční deriváty označované „captions“ resp. „floortions“ – jejímž podkladovými aktivy jsou „cap“ a „floor“Pevné syntetické termínové kontrakty

odsunují počátek realizace termínových kontraktů, od nichž jsou odvozeny, do pevně dohodnutého okamžiku v budoucnosti nejčastěji uzavírané forward na swap nebo forward na futures

8. KAPITOLA – Cenné papíry fondů kolektivního investováníZAKLADNÍ VYMEZENÍ CENNÝCH PAPÍRŮ FONDŮ KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍcenné papíry fondů kolektivního investování emitují buď investiční společnosti, nebo investiční fondy jedná se o cenné papíry, u nichž vývoj aktuálních hodnot (tržních cen) závisí na vývoji tržních cen (kurzů) jiných investičních instrumentů, zahrnutých v portfoliích příslušných fondů(může se jednat o portfolia tvořena finančními investičními instrumenty, tak i o portfolia tvořena investičními nástroji reálnými)AKCIE INVESTIČNÍCH FONDŮinvestiční fondy mívají většinou právní formu akciové společnosti nákupem jejich akcií se investor stává akcionářem znamená to, že investované peněžní prostředky se stávají součástí vlastního kapitálu akciové společnosti (tedy investičního fondu)a)specifické vlastnosti akcií investičních fondů uzavřeného typujejich akcie investiční fond od svých akcionářů po celou dobu své existence neodkupuje jejich držitelé musejí počítat s tím, že zakoupené akcie, i když jejich převoditelnost nebývá omezena, nemusejí být vždy snadno přeměnitelné na hotové peníze maximální délka existence investičních fondů uzavřeného typu (v ČR na 10 let) akcie investičních fondů, po celou dobu existence investičního fondu bývají obchodovány na akciových burzách jejich kurzy se nerovnají tzv. „aktuálním hodnotám akcií (=podíl vlastního kapitálu investičního fondu připadajícího na jednu akcii)diskont = rozdíl, o který je kurz akcie uzavřeného investičního fondu proti její aktuální hodnotě nižší pokud nastane situace (výjimečně), že aktuální hodnota akcie bude dočasně nižší než její kurz (rozdíl je záporný = prémie)b)specifické vlastnosti akcií investičního fondu otevřeného typusvým akcionářům umožňují odprodej jimi držených akcií, na požádání odkupuje samotný investiční fondPODÍLOVÉ LISTY PODÍLOVÝCH FONDŮpodílové fondy nejsou právními subjekty, nýbrž pouze soubory majetku náležejícího podílníkům příslušného podílového fondu v poměru podle počtu vlastněných podílových listů vložené prostředky investorů zůstávají jejich majetkem a investiční společnost jim je pouze spravuje a)specifické vlastnosti podílových listů podílových fondů uzavřeného typuinvestiční společnost, která je spravuje, neodkupuje v době existence fondu jeho podílové listy ty mohou být veřejně, a to i burzovně obchodovatelné (vytvoří diskont)b)specifické vlastnosti podílových listů podílových fondů otevřeného typunebývají zakládány na dobu určitou, nijak omezovány právo investora kdykoli požádat investiční společnost, která fond spravuje, o odkup podílových listů za cenu odpovídající jejich aktuální hodnotě nebývají obchodovány na organizovaných sekundárních trzích a neexistuje u nich diskontFAKTORY INVESTIČNÍ STRATEGIEinvestiční strategie jednotlivých fondů kolektivního investování musejí být vždy přesně vymezeny v jejich statutech, jež jsou právně závaznými dokumenty, obsahujícími všechny legislativně předepsané informace určené pro veřejnostNejdůležitější investiční faktory1)Investiční strategie fondu a předmětná skladba jeho portfoliaa)fondy akciové – bývají považovány za poměrně rizikové, jejich výnosnost závisí na vývoji tržních cen akcií obsažených v jejich portfoliích, jež bývají závislé na vývoji celého akciového trhu tak především na hospodářských výsledcích podnikůb)fondy peněžního trhu – nejbezpečnější fondy, investice směřují do krátkodobých i nejméně rizikových a nejlikvidnějších dluhopisových instrumentů peněžního trhu, nulové riziko poklesu jejich hodnoty, vyznačují se nižší výnosností c)fondy dlouhodobých dluhopisů – méně rizikové, ale záleží na stavbě portfoliad)fondy reálných aktiv – zaměření na reálné investice (nemovitosti), vykazují nejvyšší zhodnocení (hlavně v době inflace)