Finanční trhy - Výpisky ze skript

-výše cap sazby – čím nižší cap sazba, tím nastává plnění plynoucí z cap častěji a je vyšší (snižováním cap sazby roste i cap prémie) -nominální hodnota kontraktu – s růstem nominální hodnoty kontraktu se zvyšují i objemy plnění, takže se bude zvyšovat i cap prémie -úrokový rozdíl mezi cap sazbou a referenční úrokovou sazbou – čím nižší je rozdíl, tím častější a vyšší bude plnění z cap, proto snižování tohoto rozdílu při uzavírání kontraktu roste i cap prémie -celková doba trvání kontraktu – s délkou doby trvání kontraktu poroste i výše cap prémie (čím delší doba trvání kontraktu, tím větší úrokové riziko bude účastník obchodu, který je v krátké pozici podstupovat) -volatilita tržních úrokových sazeb – čím vyšší bude kolísavost tržních úrokových sazeb, s tím větší pravděpodobností mohou nastat plnění z cap, s vyšší volatilitou tržních úrokových sazeb poroste i výše cap prémie

b)flooropak cap jde o smluvní dohodu mezi kupujícím (long floor) a prodávajícím (short floor)

bude-li ve stanovených rozhodných dnech sjednaná referenční úroková sazba pod pevně dohodnutou úrokovou floor sazbou, uhradí prodávající floor kupujícímu úrokový rozdíl, vyplývající ze sazeb, vztažený na předem dohodnutou nominální hodnotu kontraktu a stanovená úroková období využívají ho především majitelé proměnlivě úročených pohledávek, kteří se zajišťují proti poklesu úrokových sazeb, kteří za toto své zajištění museli zaplatit floor prémiic)kombinace typu collar kupující collar (držitel long collar) je v pozici kupujícího cap a současně v pozici prodávajícího floor kupující collar obdrží tedy plnění, pokud referenční úroková sazba v rozhodný den vystoupí nad sjednanou cap sazbu – pokud úroková sazba v rozhodný den poklesne pod sjednanou floor sazbu, musí plnění poskytnout on kupující collar (neboli kupující cap a prodávající floor) se zajišťuje své proměnlivě úročené závazky proti vzestupu úrokových sazeb nad dohodnutou hranici pokud referenční úroková sazba poklesne pod floor sazbu – musí svému protipartnerovi uhradit rozdíl mezi referenční úrokovou sazbou a vyšší floor sazbou pro zakoupení collar proti zakoupení cap – výsledná prémie placená za nákup collar je nižší než prémie za případný nákup cap

prodejce collar (short collar) je v pozici kupujícího floor a prodávajícího cap, čímž si zabezpečuje své proměnlivě úročené pohledávky proti poklesu úrokových sazeb proti koupi samotného floor jsou jeho výhodou nižší náklady na toto zajištění (prodávající collar platí floor prémii, ale dostává zpravidla vyšší cap prémii pokud referenční úroková sazba v rozhodný den převýší cap sazbu, bude poskytovat plnění, naopak plnění obdrží, pokud referenční úroková sazba v rozhodný den poklesne pod floor sazbuTERMÍNOVÉ DERIVÁTOVÉ KONTRAKTY DRUHÉ, PŘÍPADNĚ VYŠŠÍCH GENERACÍexistuje celá řada různých druhů složených derivátů, ke své jedinečnosti obchodují prostřednictvím OTC-trhu jde o tzv. syntetické (hybridní) termínové derivátové kontrakty, jejichž podkladovými aktivy jsou jiné finanční deriváty jedná se o případy, kdy je termínový derivátový kontrakt odvozen od jiného finančního derivátusložené deriváty je možno rozdělit: a)složené podmíněné (opční)deriváty