Finanční trhy - Výpisky ze skript

cenové regulace a černý trh – existence dvojích cen (ceny oficiální a na černém trhu)ekonomické (ropné šoky, cenové války) a politické šoky (válečné konflikty, revoluce, demise vlád) – jedná se o nečekané významné události, způsobují pokles tržních cen

2)Odvětvová (oborová) analýzazkoumá specifika jednotlivých odvětví, jejich dopad na vnitřní hodnoty a)citlivost odvětví na hospodářský cyklus-odvětví cyklická (dobré hospodářské výsledky v období expanze, v recesi se dostávají do těžkostí, spadá sem produkce výrobků a služeb, kdy kupující může jejich nákup odložit, např. stavebnictví, strojírenství) -odvětví neutrální (nebývají ovlivňována hospodářským cyklem, patří sem nezbytné statky, jichž koupi nelze dlouhodoběji odložit, např. farmaceutický nebo potravinářský průmysl, výroba alkoholu, cigaret) -odvětví anticyklická (dobré hospodářské výsledky v období recese, slabší v období expanze, Giffenova zboží – zboží nouze, jedná se o nejlevnější životní potřebyb)tržní struktura odvětví – odvětví monopolní, oligopolní nebo konkurenční c)způsoby státní regulace v odvětví -určování maximálních cen (negativní vliv na tržní ceny jejich akcií) -omezení vstupu do některého odvětví (podporuje růst cen jejich akcií) -dotace subvence d)perspektivy budoucího vývoje odvětví3)Analýza jednotlivých akciových společností a jimi emitovaných akciízkoumá vnitřní parametry konkrétních akciových společností s vlastnostmi jimi emitovaných emisí akciía)analýza jednotlivých akciových společností

-retrospektivní analýza (zkoumání dosavadních nejvýznamnějších etap, provádí se sledování dlouhodobého vývoje celé řady finančních ukazatelů) -analýza současné ekonomické situace podniku (zabývá se současnou situací, analyzuje současné hospodářské výsledky a veškeré ukazatele, jež s nimi souvisejí ) -perspektivní (výhledová) analýza (orientuje se na budoucí vývoj)

b)analýza vlastností jednotlivých emisí akciíjedná se o analýzu práv, jež jsou s jednotlivými akciovými emisemi spojena zkoumání jejich likvidity, jež souvisí s velikostí emitenta, o jak velkou emisi akcií se jedná jestli se jedná o akcie veřejně obchodovatelnéDLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY (DLUHOPISY)prostřednictvím dluhopisů si ekonomické subjekty opatřují peněžní prostředky (zapůjčitelné fondy), jež potřebují pro svoji činnosti nabídka dluhopisů znamená poptávku po peněžních prostředcích (zapůjčitelných fondech) poptávka po dluhopisech pak představuje nabídku peněžních prostředků (zapůjčitelných fondů)Model zapůjčitelných fondů Výnosové procento = nominální hodnota – nákupní cena / nákupní cena * 100 roční výnosnost investice závisí na výši ceny, kterou investor zaplatí za dluhopis při jeho zakoupení úrokové sazby se pohybují netypickým (opačným) směremZákladní druhy dluhopisů1)krátkodobé dluhopisy peněžního trhudélka splatnosti do jednoho roku a)státní pokladniční poukázkykrátkodobé státní dluhopisy používané k pokrytí krátkodobého nesouladu v plnění a čerpání státního rozpočtu emitují je ministerstva financí do oběhu se dostávají formou aukcí jedná se o dluhopisy diskontovanéb)pokladniční poukázky centrální bankykrátkodobé diskontované dluhopisy emitované centrální bankou z měnových důvodů neveřejně obchodovatelné cenné papíry uváděné na trh rovněž prostřednictvím aukcíc)depozitní certifikátykrátkodobé diskontované dluhopisy vydávají je především obchodní banky – jdou dostupné i pro drobné klienty d)směnky krátkodobé individuálně vydávané diskontované dluhopisy mají listinnou podobu na jméno nebo na řad přestavují jednostranný slib výplaty peněz bez právních výhrad podléhají pravidlům směnečného práva jsou převoditelné, i smluvně obchodovatelné2)dlouhodobé dluhopisy (obligace)délka splatnosti je delší než 1 rok požadavek investorů na jejich veřejnou obchodovatelnost na organizovaných (burzovních) trzíchA)členění obligaci z hlediska ohraničenosti jejich životnosti, resp. délky splatnostia)časově neohraničené (věcné) obligacenemají určen termín splatnosti zaručují fixní úrokové platby b)obligace s termínem splatnostimají stanoven termín splatnosti možné členění: -obligace krátkodobé (emitované na období od jednoho roku maximálně do 5 let) -obligace střednědobé (od pěti do deseti let) -obligace dlouhodobé (přesahují dobu 10 let)B)členění obligací podle výnosů plynoucích z jejich držbya)kuponové obligace svým držitelům poskytují právo uplatňovat nárok na proplacení běžných výnosů v předem určených termínech, a to na základě tzv. kuponů možné členění: -obligace s fixní úrokovou sazbou (jsou úročeny neměnnou předem určenou fixní sazbou)