Finanční trhy - Výpisky ze skript

nominální výnos – absolutní vliv inflace = reálný výnos míra nominálního výnosu – míra inflace = míra reálného výnosu

2)dynamické metody výpočtu výnosnosti investic

jsou složitější než metody statické postihují i působení faktoru času, který se projevuje ve spojení s úrokem, jenž se na finančním trhu platí za poskytnutí peněz uvažují faktor měnící se hodnoty peněz v čase (projevující se tím, že disponuje-li ekonomický subjekt volnými penězi, může je kdykoli investovat, přičemž v budoucnu obdrží větší částku než kterou původně disponoval a naopak pokud si někdo peníze vypůjčí, musí jejich poskytovateli v budoucnu vrátit větší částku než kterou si původně půjčil)

a)hodnota peněz v časepokud vlastník své peníze neinvestuje, jejich hodnota se postupně snižuje o tzv. náklady alternativních příležitostí pokud vlastník své peníze neinvestuje, ztrácí výnosy ve výši úroků, jež sice mohl získat, avšak nezískalb)současná a budoucího hodnota investicsouvisejí s faktorem postupně se měnící hodnoty peněz v čase podstata úročení a odúročení (diskontování) – jsou způsoby přepočtu současné hodnoty peněžních prostředků na jejich hodnotu budoucí a naopak, a to na základě uvažování úroku

-současná hodnota investice – částka investovaná v přítomnosti (počáteční hodnota vkladu) -budoucí hodnota investice – konečná hodnota vkladu, neboli počáteční vklad zvýšený o naběhlý úrok -úroková sazba – je veličina, která vzájemně propojuje současnou a budoucí hodnotu vkladu, její výše určuje výši úroku (čím bude její hodnota vyšší, tím více se bude zvětšovat rozdíl mezi jeho současnou a budoucí hodnotou)

převod současné hodnoty vkladu na jeho hodnotu budoucí se označuje jako úročení (úročitel) převod budoucí hodnoty vkladu na jeho současnou hodnotu se označuje odúročení nebo diskontování (odúročitel, diskontní faktor)

diskontování vícenásobných cash flow získaných v budoucnosti – všechny budoucí cash flow budou diskontovány zvlášť za jednotlivá období a pak se sečtou

c)funkční podstata dynamických metod hodnocení výnosnosti finančních investicumožňují potenciálním investorům určit, zda se jim vyplatí do zvažovaných projektů vůbec investovat, nebo jim mohou též pomoci vzájemně porovnat výnosnost různých alternativních investičních variant výnosnost vyjadřuje rychlost zhodnocování investovaných peněz v čase d)nejvýznamnější faktory ovlivňující velikost odúročitele, resp. úročitele-očekávaný vývoj úrokové míry – ovlivňuje centrální banka diskontními nástroji -typy použitých veličin – možné způsoby použití čistých resp. hrubých veličin, způsoby zohlednění inflace, způsoby zapracování individuálních investičních faktorů rizikovosti, resp. likvidity e)možné způsoby použitý dynamických metod v procesu investičního rozhodování metoda čisté současné hodnota – vyjadřuje rozdíl mezi součtem diskontovaných peněžních příjmů získaných z investice za celou dobu jejího trvání a náklady vynaloženými na její pořízení (ČSH = SH – IN), pokud: ČSH > 0 je vhodné investovat