Finanční trhy - Výpisky ze skript

Nejvýznamnější světová centra peněžního trhu

Londýn LIBOR, LIBID (nejvýznamnější centrum) jsou aritmetickými průměry příslušných úrokových sazeb, které nabízejí londýnské referenční banky, pro významné měny New York NIBOR, NIBID Tokyo TIBOR, TIBID Frankfurt EURIBOR, EURIBID Praha PRIBOR,PRIBID3)tržní úrokové sazbyjedná se o sazby tržní, za které obchodní banky poskytují úvěry ostatním ekonomickým subjektům výše tržní úrokové sazby závisí na mnoha faktorech nejvýznamnějším faktorem je důvěra poskytovatele úvěru v to, že dlužník úvěr včas a za dohodnutých podmínek splatí prvotřídním klientům půjčovatelé peněz poskytují výhody – např. nižší úročenía)základní tržní (prime rate) úrokové sazby – poskytované pro nejlepší klienty, jsou nižší než úrokové sazby z úvěrů poskytovaných ostatním klientům, vyšší než sazby mezibankovníb)standardní tržní úrokové sazby (market rates) – jde o úrokové sazby, za něž komerční banky poskytují úvěry ostatním klientům, marže je vyšší než u prime rate z důvodu vyššího úvěrového rizikaMECHANISMUS REGULACE ÚROKOVÝCH SAZEBkaždá změna úrokových sazeb vyhlašované centrální bankou vyvolá změny všech ostatních úrokových sazeb a současně i nepřímo úměrnou změnu v poptávce po úvěrech snižování úrokových sazeb centrální bankou znamená expanzivní monetární politiku zvyšování úrokových sazeb centrální bankou znamená restriktivní monetární politikua)makroekonomické působení – vliv na vývoj míry inflace, příliv resp. odliv zahraničního kapitálu, apreciaci resp.depreciaci tuzemské měny, na zaměstnanost, vývoj platební bilance státub)mikroekonomické působení – ovlivnění tržní ceny všech nástrojů finančního trhu

4. KAPITOLA – Klíčové faktory fungování finančního trhu

VYMEZENÍ TERMÍNU „INVESTICE“ A JEJICH ZÁKLADNÍ CHARAKTERISTIKAInvestice je možno chápat jako „záměrné obětování“ jisté dnešní hodnoty za účelem získání vyšší hodnoty budoucí, lze je realizovat prostřednictvím nákupu různých druhů investičních aktivZákladní rozdělení investic – bývají děleny podle investičních aktiv1)investice finanční 2)investice reálné finanční a reálné investice jsou všeobecně považovány za komplementární formy investic a nikoli za formy vzájemně konkurenčníVŠEOBECNÉ PŘEDPOKLADY INVESTIČNÍ AKTIVITYpoptávka po finančních investičních instrumentech je zároveň nabídkou disponibilních peněžních prostředkůZákladní faktory ovlivňující poptávku:1)bohatství 2)kvalita investičního prostředí1)Bohatství rozumí se tím veškeré zdroje, které má potenciální investor k dispozici poptávka po různých investičních aktiv reaguje na změny bohatství různě stupeň reakce aktiva na změnu bohatství se měří pomocí elasticity poptávky vzhledem k bohatstvíElasticita poptávky vzhledem k bohatstvíukazuje, o kolik procent se změní poptávané množství aktiv při 1% změně bohatství ε = změna poptávaného množství v procentech / změna bohatství v procentecha)aktiva nezbytná – procentní růst poptávaného množství je nižší než procentní růst bohatství, neboli ε < 1, jde o oběživo, vklady na požádanoub)luxusní aktiva – ε > 1, jde o dlouhodobé cenné papíry (akcie, obligace, podílové listy, zlato, stříbro) růst bohatství zvyšuje poptávané množství investičních aktiv (nárůst poptávky je větší, jedná-li se o aktiva luxusní )2)Kvalita investičního prostředíbez existující důvěry stávajících i potenciálních investorů nelze nikdy zajistit dostatečnou poptávku po finančních investičních instrumentech, ani efektivní fungování finančního trhu se všemi následnými dopady na fungování s ním souvisejícího finančního systému a příslušné ekonomikyFAKTORY INDIVIDUÁLNÍ INVESTIČNÍ STRATEGIE pokud potenciální investor disponuje dostatečným množstvím volných peněžních prostředků a chce je investovat na finančním trhu, musí zvažovat tři základní investiční faktory: A)výnosnost