Finanční trhy - Výpisky ze skript

5. KAPITOLA - Základní druhy finančních investičních instrumentů

FINANČNÍ NÁSTROJE INVESTIČNÍHO A NEINVESTIČNÍHO CHARAKTERU Finanční investiční instrumentyza základní funkce, které musí každý finanční systém zabezpečovat, lze považovat především funkce depozitní a kreditní, jejichž prostřednictvím jsou peněžní prostředky investorů přeměňovány ve finanční kapitál finanční investiční instrumenty představují (právní) dokumenty o tom, že jejich majitelé v minulosti investovali své peněžní prostředky, přeměnili je na finančním trhu ve finanční kapitálFinanční instrumenty neinvestičního charakteru jejich úkol přímo nesouvisí s přeměnou peněžních prostředků na finanční kapitál (s depozitní a kreditní funkcí) zabezpečují ostatní funkce finančního systému (např. platební funkce, funkce ochrany proti riziku nebo funkce regulace finančního systému státem) řadíme sem např. platební instrumenty (šeky), nástroje sloužící k vyplacení kuponových plateb (kupony)ZÁKLADNÍ DRUHY INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ 1)Základní (klasické) investiční nástrojeA)Základní druhy finančních investičních instrumentů a)investiční instrumenty peněžního a kapitálového trhupatří sem úvěry a „klasické“ investiční cenné papíry velikost běžných výnosů plynoucích z jejich držby i vývoj jejich tržních cen (kurzů) nejsou „přímo závislé“ na žádných jiných investičních instrumentech úvěry (resp.“klasické“ vklady) – individuálně uzavírané obchodní smlouvy týkající se poskytnutí určitých objemů peněžních prostředků, na vymezené časové období za určitých úrokových podmínek (jedná se o smluvně sjednávané, nepřevoditelné i neobchodovatelné investiční instrumenty), obchodním bankám plyne úrok neboli běžný výnos„klasické“ investiční cenné papíry – převoditelné, obchodovatelné investiční instrumenty peněžního a kapitálového trhu (investorům přinášejí běžné i kapitálové výnosy)b)cizí měnylze spekulovat na v budoucnu očekávanou změnu devizového kurzu, spočívající buď v oslabení (depreciaci), nebo v posílení (apreciaci) tuzemské měny vůči zvolené měny zahraniční držba valut – lze počítat jen s kapitálovým výnosemdržba deviz – lze počítat jak s kapitálovým tak s běžným výnosemc)drahé kovyjsou dlouhodobě stálé, vysoce ceněné vybrané druhy komodit obsahujících v malých objemech značnou hodnotu (jejich držba nepřináší žádné běžné výnosy) lze spekulovat na budoucí růst tržních cen (výnos kapitálový)B)Základní druhy reálných investičních instrumentů jejich prostřednictvím se dá uchovávat bohatství, může se s nimi spekulovata)komodity – tzv. zastupitelné zboží, jde s nimi obchodovat na organizovaných trzích (komoditních burzách )b)nemovitosti – dlouhá životnost a lze je v případě potřeby prodatc)movité věci – jedná se o starožitnosti, umělecké předměty, sbírky, vyznačují se velkou hodnotou i dlouhou dobou své životnosti 2)Termínové derivátové instrumentydokladují existenci tzv. termínových kontraktů, u nichž termín vypořádání značně zaostává za okamžikem jejich sjednání vývoj jejich tržních cen (kurzů) je závislý na očekávaném budoucím vývoji promptních cen těch investičních instrumentů, které jsou jejich podkladovými aktivy, neboli od nich jsou odvozeny3)Cenné papíry fondů kolektivního investovánívývoj jejich tržních cen závisí na hodnotě majetku připadajícího na příslušný podílový list či akcii to znamená, že vývoj jejich tržních cen závisí na vývoji tržních cen jiných investičních aktiv, jež jsou obsažena v portfoliích4)Strukturované produkty (pokročilé deriváty)finanční investiční instrumenty syntetizující základní vlastnosti „klasických“ investičních instrumentů kapitálového, resp.peněžního trhu, případně i cenných papírů kolektivního investování, s některými vlastnostmi derivátových instrumentů rozličných podkladových aktiv výnosy s nimi spojené jsou odvozovány od vývoje cen, resp.hodnot jejich podkladových aktiv (může se jednat jak o výnosy běžné, tak i kapitálové)a)strukturované vklady b)strukturované dluhové cenné papíry c)cenné papíry strukturovaných fondů kolektivního investování d)sekuritizované pákové derivátyASPEKTY PRÁVNÍHO VYMEZENÍ CENNÝCH PAPÍRŮz právního hlediska jsou za cenné papíry považovány pouze legislativně vymezené „právní dokumenty“, které jsou za cenné papíry prohlášeny zákony jednotlivých států všechny legislativně prohlášené cenné papíry se nemusí vždy vztahovat ani pouze k finančnímu systému, ani k finančnímu trhu (např. skladištní listy, konosamenty) všechny finanční instrumenty nebývají legislativně považovány za „cenné papíry“ (např. úvěry, bankovní vklady, vkladní knížky, termínové instrumenty)