Makroekonomie 2 - Výpisky ke zkoušce

výše popsané jevy totiž stále popisují stav, kdy je ekonomika nad trendem (nad potenciálem)

ekonomika půjde směrem dolů až zasáhne negativní šok – nepříznivá změna produktivity VF

recese se také vyčerpá...

...přijde příznivý šok a ekonomika se zase rozkolísá

...na okraj

Role peněz v ekonomi

autoři: Kydland & Prescott

• zatímco u Friedmana, Lucase a ostatních monetaristů jsme vycházeli z myšlenky, že změny množství peněz v ekonomice vyvolávají změny reálného výstupu

  • u Lucase jenom neočekávané změny, u Friedmana jakékoliv změny

  • a jen v krátkodobém čase

∆M → ∆Y

• u teoretiků RBC je pohled úplně opačný – změny množství peněz v ekonomice jsou vyvolány změnami reálného výstupu

  • obrácená (reverzní) kauzalita!!!

∆Y → ∆M

jak mohou být změny peněz v ekonomice důsledkem změn výstupu???

• víme, že změny M časově předcházejí změnám Y

• z této časové následnosti dvou jevů ale automaticky nevyplývá, že existuje příčinný vztah ∆M →∆Y

• příklad mimoekonomický:

např. představme si prosinec na poštách, kdy prudce narůstá počet pohlednic a pak s určitým zpožděním následují vánoční svátky –málokdo by z toho vyvozoval, že Vánoce jsou důsledkem toho, že lidé zasílají pohlednice – kauzální vztah je zde přesně opačný

• většina ekonomů se domnívá, že platí vztah odpovídající časové následnosti tj. ∆M → ∆Y

• představitelé teorie RBC ale tvrdí, že již dnes se mění množství peněz v ekonomice z toho důvodu, že lidé očekávají budoucí směny výstupu

jak si to teoretici RBC představují?

• máme v ekonomice reálný šok - zvýšení produktivity výrobních faktorů

• víme, že v důsledku toho dojde v budoucnu k růstu agregátního výstupu Y

• protože subjekty vytvářejí racionální očekávání a uvědomují si to, proto již dnes (tj. aby byli na budoucí růst připraveni) zvyšují svou poptávku po penězích (hovoříme o transakční složce poptávky)

• již teď tedy roste poptávka po penězích při nějaké nabídce peněz a pokud by CB nezareagovala, vzrostla by úroková míra

• jestliže by ale CB nechtěla dopustit růst úrokové míry, musela by na vzestup poptávky po penězích reagovat zvýšením nabídky peněz

• pozorujeme tedy, že dnes roste nabídka peněz a až s určitým zpožděním roste výstup

• tzn. změna výstupu způsobila změnu peněžní zásoby

• tzn. změna výstupu nebyla způsobena změnou peněžní zásoby, ale reálným šokem (změnou produktivity výrobních faktorů)

co to znamená pro oblast měnové politiky v modelu RBC?

• měnová politika je za těchto předpokladů zcela neúčinná

• CB totiž pouze pasivně reaguje na to, co se odehrává v reálném sektoru (pouze dodává do ekonomiky peníze při změnách poptávky po penězích)

NOVÁ KEYNESOVSKÁ EKONOMIE

• soudobá škola ekonomického myšlení, hlavní protivník vůči nové klasice

• začala se rozvíjet od počátku 80. let min. století

• ve srovnání s novou klasickou školou je nové keynesovství daleko heterogennější (různorodý souhrn hypotéz a teorií, které jsou někdy i protichůdné...)

• představitelé: Josef Stiglitz, N. Gregory Mankin (majitel psa Keynese), L. Summers