vypisky

d)sekuritizované pákové deriváty

ASPEKTY PRÁVNÍHO VYMEZENÍ CENNÝCH PAPÍRŮ

• z právního hlediska jsou za cenné papíry považovány pouze legislativně vymezené „právní dokumenty“, které jsou za cenné papíry prohlášeny zákony jednotlivých států

• všechny legislativně prohlášené cenné papíry se nemusí vždy vztahovat ani pouze k finančnímu systému, ani k finančnímu trhu (např. skladištní listy, konosamenty)

• všechny finanční instrumenty nebývají legislativně považovány za „cenné papíry“ (např. úvěry, bankovní vklady, vkladní knížky, termínové instrumenty)

• ne každý finanční investiční instrument je cenný papír

• ne každý cenný papír je cenný papír finančního trhu

6. KAPITOLA – Klasické investiční cenné papíry

VYMEZENÍ KLASICKÝCH INVESTIČNÍCH CENNÝCH PAPÍRŮ

• jsou nejvýznamnější instrumenty finančního trhu

• bývají emitovány a do oběhu uváděny prostřednictvím primárního trhu

Členění klasických cenných papírů z hlediska délky jejich životnosti

1)cenné papíry peněžního trhu

• doba životnosti nebývá delší než 1 rok

• jedná se o krátkodobé dluhopisy, o dluhopisy diskontované

• jedná se většinou o veřejně obchodovatelné cenné papíry (jsou obchodovány formou tzv. přímých (smluvních) obchodů anebo prostřednictvím veřejných neorganizovaných OTC-trhů)

• existuje potřeba je neustále emitovat

• patří sem: státní pokladniční poukázky, pokladniční poukázky centrální banky, depozitní certifikáty, směnky

2)cenné papíry kapitálového trhu

• doba životnosti přesahuje dobu jednoho roku

• jedná se o dlouhodobé dluhopisy (nejčastěji kuponové), cenné papíry majetkové (akcie)

• je u nich zaručena veřejná obchodovatelnost, především na organizovaných (burzovních) trzích

• patří sem: akcie, obligace

Členění klasických cenných papírů z hlediska jejich majetkové podstaty

1)majetkové cenné papíry

• znamenají majetkový vstup investora do akciové společnosti, neboli investor nabývá práv akcionáře jako společník

• jsou to podnikové, neboli tzv. korporační akcie

2)dluhové (dlužní) cenné papíry

• různé druhy jak krátkodobých tak dlouhodobých dluhopisů

• dokladují zapůjčení peněžních prostředků investorem, který jejich zakoupením získá právo na předem stanovený úrok, tak i navrácení zapůjčené částky (jistiny)

• své peníze nevložil do podnikání, nýbrž je pouze zapůjčil jinému ekonomického subjektu

PODNIKOVÉ (KORPORAČNÍ) AKCIE

• jejich emitováním a následných prodejem na primárním trhu si akciové společnosti opatřují potřebné peněžní prostředky, které nemusejí v budoucnu vracet

• jsou považovány za výnosnější ve srovnání s dluhopisy

• vykazují vyšší kolísání svých kurzů, což přitahuje investory (akciové trhy slouží vedle cíleného umísťování dlouhodobých peněžních prostředků také k rozsáhlým spekulačním obchodům)