vypisky

Základní druhy akcií

1)kmenové (obyčejné) akcie

• právo účastnit se na valných hromadách akciové společnosti, předkládat na nich návrhy a možnost hlasování

• právo na odpovídající podíl ze zisku (dividendy)

• právo na odpovídající podíl na likvidačním zůstatku akciové společnosti

2)prioritní (preferenční) akcie

• kombinují vlastnosti kmenových akcií s vlastnostmi obligací

• předem určené dividendy bez ohledu na výši zisku (pevně procenticky z nominální hodnoty, na vývoj určené referenční úrokové sazby)

• přednostní právo na podíl na likvidačním zůstatku při vypořádání závazků akciové společnosti při její případné likvidaci

• jde o akcie bez hlasovacích práv

Fundamentální (akciová) analýza

• dlouhodobá analýza akcií

• cílem je stanovení vnitřní hodnoty akcie

• představuje hledání a analyzování faktorů, jež ovlivňují vnitřní hodnotu akcií

• vnitřní hodnoty akcií se liší od jejich aktuálních tržních cen (kurzů) za něž jsou obchodovány na veřejných organizovaných trzích

vnitřní hodnota akcie – individuální názor kteréhokoli účastníka akciového trhu na to, jaký by měl být tzv. „spravedlivý (akciový) kurz

• pokud je vnitřní hodnota akcie vyšší než její kurz – považovaná za podhodnocenou

• pokud je vnitřní hodnota akcie nižší než její kurz – považovaná za nadhodnocenou

• pokud se bude měnit očekávání investorů, budou se zároveň měnit i vnitřní hodnoty akcií a v důsledku toho i parametry jimi podávaných burzovních příkazů, a v důsledku toho se budou měnit i kurzy akcií

1)globální (makroekonomická) akciová analýza

• analyzuje ekonomiku jako celek a zabývá se zkoumáním vztahů mezi vývojem tzv. globálních, především makroekonomických agregátů a pohybem akciových kurzů

a)reálný výstup ekonomiky – vývoj akciových trhů je ovlivňován vývojem ekonomiky příslušného státu i vývojem ekonomiky světové

b)fiskální politika – na atraktivnost akcií mají vliv především daně z příjmů (snižují zisky firem, vyplacené dividendy se znovu musí zdanit)

c)peněžní nabídka – růst peněžní nabídky zvyšuje poptávku po akciích

d)úrokové sazby – jejich růst vede k poklesu tržních cen (kurzů) akcií, růst úrokových sazeb způsobuje pokles tržních cen akcií a naopak

e)inflace – inflační prostředí zvyšuje celkovou nejistotu v ekonomice, v důsledku toho roste investiční riziko jež způsobuje pokles poptávky po akciích, a tím i jejich tržních cen (kurzů)

f)příliv, resp.odliv zahraničního kapitálu – příliv peněz (zapůjčitelných fondů) ze zahraničí způsobuje růst na tuzemském akciovém trhu , odliv zahraničního kapitálu naopak pokles

g)kvalita investičního prostředí – všeobecné podmínky, jež buď vzbuzují nebo naopak nevzbuzují důvěru potenciálních investorů k realizaci jimi zamýšlených investic, mezi faktory patří: schodky a nerovnováha