distancnioporafinancepodniku
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOC.
Klíčová slova této kapitoly:
Majetková struktura, finanční struktura, provozní páka, finanční páka, čistý pracovní kapitál, cena kapitálu, míra zadluženosti, zlaté pravidlo financování.
Čas potřebný k prostudování učiva kapitoly:
2 h teorie + 1 h příklady
Průvodce studiem.
Při finančním řízení a plánování má velký význam řízení a optimalizace struktury aktiv a pasiv. Jak se taková optimalizace v podniku provádí, nám ukáže tato kapitola.
Majetková struktura podniku
Majetková struktura je definována strukturou aktiv podniku, tento přístup je považován za základní, tradiční. Při odlišném přístupu k dané problematice je vnímána jako:
funkce ekonomické praxe v dané zemi
funkce právní formy podnikání.
Z pohledu potřeb praktického finančního řízení podniku je nejvhodnější vnímání majetkové struktury podniku komplexně, jako složky majetkově-finanční stability podniku. Jde o vyjádření potřeby definovat a řídit vztah mezi majetkem a použitým kapitálem, který je popsán finanční strukturou firmy.
Pro výši celkového majetku, potřebnou k realizaci daného podnikatelského záměru v prostředí daného teritoria lze jako rozhodující definovat 3 faktory:
rozsah podnikových výkonů (tržby)
stupeň využití majetku
cena majetku
Rozsah podnikových výkonů
Jde o porovnání s konkurenty na úrovní poměrového ukazatele obratu aktiv.
Obrat aktiv = tržby / Σ aktiv = konst.
Obvykle se předpokládá, že k dosažení vyšších výkonů je nezbytná vyšší hodnota majetku.
Stupeň využití majetku
Zde již představa zhruba konstantní úrovně obratu aktiv přestává být udržitelná. Do popředí se dostává vazba na relativně rychlejší růst výkonů ve srovnání s tempem růstu majetku. Výkaz pak nabývá alternativní podoby:
Výkony za období / průměrný stav majetku = tržby / [(Σ aktiv na počátku roku + Σ aktiv na konci roku) / 2] = max.
Maximalizace výrazu vede k závěru, že čím vyšší je využití daného majetku, tím nižší je jeho potřeba.
Cena majetku
Majetek můžeme oceňovat následovně:
Pořizovací cena, tj. cena včetně nákladů spojených s pořízením.
Vlastní náklady u majetku vytvořeného vlastní činností.
Reprodukční pořizovací cena, tj. cena, za kterou bychom majetek pořídili v daném okamžiku.
Nominální hodnota (u pohledávek, peněz, cenin apod.).
Čistá realizační hodnota, tj. prodejní cena snížená o náklady spojené s prodejem.
Metody oceňování zásob na skladě (individuální ocenění, průměrné ceny, FIFO, LIFO, pevné ceny s odchylkou)
Faktory majetkové struktury
technická náročnost výroby
rozvinutost peněžního a kapitálového trhu
hospodářská situace země, podniku a jejich hospodářská politika
Technická náročnost výroby
Může být definována ukazatelem provozní páky s následným rozdělením na podniky kapitálově lehké (nízké hodnoty provozní páky) a těžké (vysoké hodnoty provozní páky)