Hospodaření s dlouhodobým majetkem

finanční investice (DFM)

Důvody pro pořízení nového DM:

fyzické opotřebení stávajícího DM

morální opotřebení – nákup moderního zařízení

rozšíření výroby

zavádění nových výrobků

povinné investice – nařízení státu – jde o ochranu životního prostředí, bezpečnost práce

(Výběr a hodnocení investic

stanoví se potřeba investic – vychází se z dlouhodobých investičních plánů podniku

vypracují se investiční projekty - posoudí se jejich efektivnost, finanční náročnost, dopad na životní prostředí ...

vybere se nejvhodnější projekt

vybere se nejvhodnější dodav., často ve veřejném výběrovém řízení (u státních zakázek je povinné))

Ukazatelé efektivnosti investic

- efektivnost variant investic hodnotíme dle:

a) výnosnosti - neboť principem investice je přinášení zisku

b) rizika - investice nám nemusí přinést předpokládaný zisk, ale ztrátu

- obvykle platí, že výnosná investice má i velké riziko

Počítáme 2 statické ukazatele efektivnosti investic:

● Výnosnost investice - (Return of investment - ROI)

- ukazuje kolik Kč čistého zisku nám ročně přinese 1 Kč investic (čistý = po zdanění)

- udává, kolik Kč čistého zisku nám ročně přinese každá investovaná Kč

- zisk srovnáváme s úroky z vkladů, které bychom získali v bance

● Doba návratnosti (splácení) - (Payback Method)

- udává, za kolik let bude investice splacena z čistého zisku, který přináší – neměla by

být delší než doba životnosti investice

Příklad:

1. Pro rozšíření kapacity je třeba pořídit novou plnící linku na lahve za 33 600 000 Kč.

Díky tomu vzrostou tržby ročně o 42 000 000 Kč, výrobní náklady stoupnou o

23 000 000 Kč a odpisy o 5 600 000 Kč. Daň z příjmů činí 19 %. Vypočítejte

výnosnost a dobu návratnosti investice. Je investice efektivní, pokud životnost linky je 5 let?

Roční zisk z investice = 42 000 000 – 23 000 000 – 5 600 000 = 13 400 000,--

Čistý zisk = roční zisk – daň (19 % z roč. z.) = 81 % z roč. z. = 0,81 * 13 400 000 = 10 854 000,--

Výnosnost investice = 10 854 000/33 600 000 = 0,3,--

Doba návratnosti = 33 600 000/10 854 000 = 3,1 roku

Interpretace výsledků: Každá investovaná koruna přinese 0,3 Kč čistého zisku ročně.

Investice bude splacena z čistého zisku za 3,1 roku.

Investice je efektivní, protože linka bude splacena dříve, než její životnost.

2. Textila skladuje látku v balících, které jsou přepravovány do skladu vozíky a umisťují se ručně maximálně do výše 120 cm. Vedení se proto rozhodlo zvážit pořízení vysokozdvižného vozíku – s životností 5 let. Cena vozíku je 270 000 Kč, stoupne spotřeba pohonných hmot o 35 000 Kč ročně. Uspoří se jeden zaměstnanec (jeho roční mzda včetně pojištění činí 130 000 Kč) a náklady na manipulaci se sníží celkem o 55 000 Kč. Při výpočtu využijte účetních odpisů a sazby daně z příjmu