Cenné papíry kapitálového trhu

II. prioritní (odběrní) - vedle práva na splacení a vyplacení výnosu je s nimi spojeno i právo na přednostní odběr akcií nebo dluhopisů

● tržní cena = kurz dluhopisu

- ovlivňuje ho především hodnota budoucích hotovostních toků, které obdrží jeho majitel →

→ úroky a splacená nominální hodnota dluhopisu

- investor by měl před nákupem prostudovat prospekt emitenta a zjistit si tzv. rating

● rating - používá se k hodnocení dluhopisů zejména z hlediska pravděpodobnosti včasných plateb úroků a z hlediska ochrany majitele dluhopisu v případě bankrotu emitenta

- provádí ho ratingové agentury

- nejkvalitnější dluhopisy se značí “AAA”

- nejméně kvalitní dluhopisy se značí písmenem “D”

- výhody a nevýhody investice do dluhopisů:

I. pravidelné a jisté výnosy

II. snadná prognóza výnosů v budoucnosti

III. nižší výkyvy kurzů než u akcií

I. často obtížná dostupnost z důvodu vysoké nominální hodnoty

II. obtížnější prodej než u akcií

III. dlouhodobě nižší zhodnocení než u akcií

IV. možné ztráty výnosu

I. emitent získá dlouhodobý úvěr s nižší úrokovou sazbou než v bance

II. majitelé dluhopisů nejsou vlastníky firmy

I. emise dluhopisů je výhodná jen pro velké podniky

II. s emisí dluhopisů jsou spojeny relativně vysoké náklady

- vliv na výnos z dluhopisu má:

I. cena

II. doba splatnosti

III. úroková sazba

- pokud cena roste, tak klesá výnos z dluhopisu do doby splatnosti a naopak

- čím je delší doba splatnosti dluhopisu, tím je větší změna ceny (kurzu) dluhopisu

- ostatní druhy úvěrových cenných papírů:

● hypoteční zástavní listy - velmi kvalitní cenné papíry, které mohou emitovat pouze vybrané banky na základě zvláštního právního předpisu

- výnos z prodeje slouží jako zdroj hypotekárního úvěru

- krytí:

I. majetkem banky

II. zástavním právem k nemovitostem

● pokladniční poukázky - cenné papíry, které emituje stát

- výnos z jejich prodeje se používá na krytí schodku státního rozpočtu

- realizuje se jimi monetární politika

● vkladové listy - cenné papíry, které emituje pouze banka

- úroky bývají zpravidla vypláceny až při splatnosti najednou za celé období

- mohou být např. slosovatelné nebo vydávané k určitým příležitostem

● depozitní certifikáty - cenné papíry, které emitují banky

- jsou založeny na podobných principech jako vkladové listy

2) Majetkové cenné papíry

- nezakládají nárok na vrácení vloženého kapitálu

- cílem investování do těchto papírů je především podíl na majetku emitenta a za zisku

Akcie

- problematika akcií je upravena v zákoně o obchodních korporacích

- práva:

I. právo podílet se na řízení akciové společnosti

- realizuje se možností účasti na valné hromadě akciové společnosti a možnosti hlasování

II. právo podílet se na zisku