MAKRO-pozn-ÚSTNÍ

Graf: Relativní verze parity kupní síly  

vertikála = % změna MK 
horizontála = inflační diferenciál růst inflačního diferenciálu 

doprovázen růstem očekávaného %  znehodnocení domácí 
měny.   

Některé problémy spojené s paritou kupní síly:  

- Volný obchod - důležitý pro platnost parity kupní síly, je omezen 

překážkami (cla, kvóty, právní normy)  

- Neexistence transakčních N - existence oslabuje účinek komoditní 

arbitráže a ceny komodit (přepočtené na jednu měnu) se tak nemusí rovnat  

- Existence neobchodovatelných statků - např. oběd v restauraci, dále 

veřejné statky či služby (MHD), ovlivňují cenové indexy ale neúčastní se 
mezinárodního obchodu, čili jejich ceny nejsou skrz komoditní arbitráž 
vyrovnávány.  

- Dokonalá konkurence - umožňuje pružné přizpůsobení relativních cen 

statku v domácí a zahraniční ekonomice (což je smyslem komoditní arbitráže)  

- Koše statků –Spotřební koše, které se používají k měření cenových hladin, nejsou mezi ekonomikami srovnatelné (liší 

se poměrem zastoupených statků a jejich kvalitou)  

- Teorie parity kupní síly se zaměřuje na vysvětlení absolutní výše MK či jejích změn z pohledu BÚ platební 

bilance, přesněji z pohledu výkonové bilance - v krátkém období je MK ovlivněn toky kapitálu, které souvisejí s 
rozhodováním investorů o skladbě jejich portfolia → proto teorie parity kupní síly nemůže sloužit pro relativně 
krátkodobou analýzu MK !!!   

- Vliv zásahů státních autorit (v podobě monetární a fiskální politiky – ty mohou vést k odchylkám MK od jeho parity).  

12. Teorie parity úrokových sazeb 

-  

vysvětluje krátkodobé změny, říká,  jaký je kurz v SR, na měnu nahlíženo jako na aktivum (formu  

bohatství), rozdíl mezi krytou a nekrytou paritou je, zda investor při svém obchodování využívá či nevyužívá 
termínového obchodu jako zajištění proti kursovému riziku.