Finanční analýza a plánování - Okruhy ke zkoušce
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOCX.
Společné východisko obou metod jsou očekávané tržby v jednotlivých letech plánovacího období.
Charakteristiky tempa růstu podniku
Dodatečné externí zdroje = přírůstek pasiv - interní zdroje
Dodatečné externí zdroje → problematika tempa růstu.
Rychlý růst, pomalý růst → hrozby
Trvalý, udržitelný růst - charakteristiky:
Podnik dosáhl určité struktury vlastních a cizích zdrojů, kterou chce udržovat.
Uplatňuje určitou dividendovou politiku, kterou nechce měnit.
Nechce, nebo nemá možnost získat externí vlastní kapitál. (emise akcií.)
Má stabilní rentabilitu kapitálu.
Chce se rozvíjet podle možností trhu.
Max. trvalý růst (růst tržeb) je dán růstem jeho vlastního kapitálu. (Z interních zdrojů.)
Pojetí finanční struktury podniku, hlavní faktory, které ovlivňují její formování.
2 hlediska:
-
poměr vlastních a cizích zdrojů.
-
poměr dlouhodobého a krátkodobého kapitálu.
Stanovení vhodné struktury je obtížné vzhledem k protichůdnému působení řady faktorů např.
-
Struktura aktiv.
-
Finanční páka.
-
Náklady kapitálu.
-
Dostupnost zdrojů financování.
-
Odvětvová příslušnost aj.
Vyjmenujte a vysvětlete základní 3 přístupy k financování podniku.
Vyvážený přístup - slaďuje životnost aktiv s dobou splatnosti pasiv.
Konzervativní přístup - jako předešlé, ale s rezervou ve formě ČPK.
Agresivní přístup – značně riziková strategie, kdy je krátkodobými zdroji financována i část stálých aktiv.
Zpravidla se doporučuje konzervativní přístup. V době konjunktury může být úspěšnější agresivní přístup zpravidla spojený s finanční pákou.
Jakou formu výkazu cash-flow používáme ve strategických finančních plánech?
Zpravidla se vychází z formy předepsané pro roční účetní uzávěrky se zjednodušujícími úpravami. Při žádostech o úvěr se forma výkazu plánových CF zpravidla přizpůsobuje požadavkům banky.
Jaké informační zdroje potřebujeme pro stanovení cash-flow ve strategickém finančním plánu? Jak využíváme plánu cash-flow k řízení likvidity?
Potřebné informační zdroje:
Plánová výsledovka.
Plánová rozvaha.
Plán investic (investiční programy).
Plánové CF – nástroj řízení likvidity
Vzhledem k četným rizikům je nutno udržovat konečný stav finančních prostředků na úrovni, která představuje hodnotu okamžité likvidity. Plánové cash-flow se stanovují pro jednotlivé roky plánovacího období a prezentují situaci v likviditě na konci jednotlivých let. Problémy s udržením likvidity v průběhu celého roku mohou být značné a jejich řešení zajišťuje „roční hospodářský plán podniku“.
Charakterizujte princip klouzavého plánování.
Rychlé změny v okolí podniku - nutnost promítnutí do systému plánů.
Každý rok se v období od srpna do září provede aktualizace strategického plánu, která zahrnuje: