Finanční analýza a plánování - Okruhy ke zkoušce
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOCX.
Rentabilita dlouhodobých zdrojů – ROCE (return on capital employed)
$$ROCE = \frac{VH\ po\ zdanění + nákladové\ úroky}{vlastní\ kapitál + dlouhodobé\ závazky}$$
Tento ukazatel se používá k vyjádření významu dlouhodobého investování, slouží k prostorovému srovnávání firem, zejména k hodnocení monopolních veřejně prospěšných společností.
Rentabilita tržeb – ROS (return on sales)
$$ROS = \frac{VH,\ podle\ zaměření\ analýzy}{tržby}$$
Jaké jsou hlavní faktory ovlivňující rentabilitu?
Při posuzování rentability v rámci FA podniku musíme zohlednit vývoj faktorů, které na rentabilitu působí:
Sazbu daně z příjmů.
Úrokovou míru.
Zadluženost.
Objem prodeje.
Vývoj nákladovosti.
Definujte ukazatel finanční páky a podmínku jejího kladného působení.
Pokud je finanční páka kladná, je ROE > ROA. Hodnotí výši přínosu pro vlastníky.
$$\mathbf{Finanční\ páka} = \frac{\text{Aktiva\ celkem}}{vlastní\ kapitál} = \frac{cizí\ kapitál + vlastní\ kapitál}{vlastní\ kapitál}$$
Finanční páka je poměr ziskovosti vlastního kapitálu k ziskovosti celkového kapitálu → působí tzv. „vliv páky“.
Pojem „páka“ je třeba chápat jako možnost zvýšení ziskovosti vlastního kapitálu připojením cizích zdrojů k vlastnímu kapitálu.
Pokud je úroková míra úplatných cizích zdrojů (náklady na cizí kap.) nižší než ziskovost celkového úplatného kapitálu, roste ziskovost vlastního kapitálu při přílivu cizích zdrojů financování (jsou levnější).
Je-li naopak ziskovost celkového úplatného kapitálu nižší než úroková míra úplatných cizích zdrojů financování, klesá s rostoucí zadlužeností ziskovost vlastního kapitálu.
Provozní ukazatele
Provozní ukazatele jsou zaměřeny dovnitř firmy a uplatňují se tedy ve vnitřním řízení. Umožňují managementu sledovat efektivnost provozních aktivit firmy.
Provozní ukazatele se opírají o tokové veličiny (především o náklady), jejichž řízení má za následek hospodárné vynakládání jednotlivých druhů nákladů a tím i dosažení vyššího konečného efektu.
Nákladovost výkonů
Materiálová náročnost výkonů
Vázanost zásob na výkony
Struktura nákladů (podíly jednotlivých druhů nákladů na celkových nákladech).
Produktivita z výkonů
Produktivita z přidané hodnoty
Mzdová produktivita a další.
$$\mathbf{Produktivita\ z\ přidané\ hodno}\mathbf{\text{ty}} = \frac{přidaná\ hodnota}{počet\ zaměstnanců}$$
$$\mathbf{Produktivita\ z\ výkonů} = \frac{výkony}{počet\ zaměstnanců}$$
$$\mathbf{Nákladovost\ výnosů} = \frac{náklady}{výnosy,\ bez\ mimořádných}$$
Ukazuje zatížení výnosů firmy celkovými náklady. Hodnota by měla klesat.
$$\mathbf{Materiálová\ náročnost\ výnosů} = \frac{spotřeba\ materiálu}{výnosy,\ bez\ mimořádných}$$
Vyjadřuje zatížení výnosů spotřebovaným materiálem a energiemi.