Makroekonomie 2 RMAKP - Otázky ze zkoušce

Peněžní multiplikátor (cr + 1) / cr + rr)

Peněžní multiplikátor vysvětluje, jak se v ekonomice vytváří peníze; jak z jednoho vkladu může být vytvořeno n-násobně více prostředků.

Peněžní multiplikátor, tím > čím < je míra rr (míra bankovních rezerv) a čím < je podíl držby oběživa.

Příklad: lidé drží své peníze z 20% ve formě oběživa a 80% ve formě vkladů na účtech

potom cr = 0,2 / 0,8 = 0,25.

• Komerční banky udržují 10% rezervy, to znamená 10% z objemu vkladů tvoří rezervy,

• potom rr = 0,1.

• Peněžní multiplikátor je (0,25 + 1) / 0,25 + 0,1 = 3,57.

• To znamená, přírůstek peněžní báze vyvolá 3,57 x větší přírůstek peněžní zásoby.

1. Vysvětlete a zakreslete transmisní mechanismus.

Transmisní mechanismus převádí zvýšení peněžní zásoby do zvýšení poptávky po penězích.

1. fáze

• zvýšení peněžní zásoby vyvolá nerovnováhu na trhu peněz – skutečné peněžní zůstatky jsou vyšší než poptávané peněžní zůstatky

• za přebytečné peněžní zůstatky jsou nakupována nepeněžní aktiva (např. dluhopisy)

• díky tomu roste poptávka po těchto aktivech

Příklad: CB nakoupí od komerční banky vládní dluhopisy za 1 mld. Kč.

2. Fáze

• vzniká nerovnováha na trhu nepeněžních aktiv (dluhopisů)

• přebytečná poptávka po aktivech zvyšuje jejich tržní ceny, tím snižuje jejich míru výnosu

• očekávaná míra výnosu re = RE / P (RE- očekávaný výnos aktiv)

• nerovnováha na trhu peněz se přelévá na trh aktiv

• roste tržní cena aktiv a tím klesá jejich úroková míra (míra výnosu aktiva

• pokles úrokové míry dluhopisů → ↓úrokové míry z bankovních úvěrů

• všeobecný pokles úrokových měr

• pokles úrokové míry následně zvyšuje poptávku po peněžních zůstatcích

3.Fáze

Účinky poklesu úrokové míry na výdaje a důchody

• pokles úrokové míry vede ke zvýšení čistého vývozu kapitálu → depreciaci měny

• depreciace potom → ↑ čistého vývozu zboží a služeb

• nízká úroková míra → růst investic a spotřeby

• ↑ agregátních výdajů zvýší důchody

• při vyšších důchodech chtějí lidé držet více peněžních zůstatků → prodej dluhopisů a jiných aktív

• to způsobí opět zvýšení úrokové míry

Proto agregátní výdaje, důchody, domácí produkt a úroková míra se zvýší.

4.Fáze

• růst peněžní zásoby a následný růst agregátních výdajů způsobí růst cen a mezd

• v důsledku toho pouze nominální růst důchodů

• depreciace měny v důsledku růstu cenové hladiny se mění pouze na depreciaci nominální ðčistý vývoz se mění na původní úroveň ↓

• lidé nakonec potřebují více peněžních zůstatků jen proto, že vzrostly ceny

• růst cenové hladiny nakonec způsobí, že reálná peněžní zásoba se vrací na původní úroveň

• CB má v dlouhém období kontrolu pouze nad nominální peněžní zásobou

1.Ms1/P1 → Ms2/P1 reálný ↑ peněžní zásoby