vypisky

ZÁKLADNÍ VYMEZENÍ STRUKTUROVANÝCH INVESTIČNÍCH INSTRUMENTŮ

• jsou označovány jako strukturované produkty, nebo tzv. pokročilé deriváty

• jde o syntetické finanční investiční instrumenty, jež v sobě slučují vlastnosti klasických investičních nástrojů kapitálového resp. peněžního trhu, případně cenných papírů kolektivního investování s některými vlastnostmi finančních derivátů různých podkladových aktiv

• nejde o termínové kontrakty

• strukturované produkty lze považovat za vklady, nebo za investiční cenné papíry, jejichž společnou charakteristikou je to, že výnosy s nimi spojené bývají závislé na vývoji cen jejich podkladových aktiv

• může se jednat jak o smluvní investiční dokumenty, tak o emitované a veřejně obchodovatelné cenné papíry, obchodové na promptních organizovaných trzích (neboli na burzách cenných papírů)

Rozdělení

1)strukturované vklady

2)strukturované dluhové cenné papíry

3)cenné papíry strukturovaných fondů kolektivního investování

4)sekuritizované pákové deriváty

• podkladovými aktivy strukturovaných investičních instrumentů bývají nejčastěji akcie, akciové burzovní indexy nebo tzv. akciové koše

• jednotlivá aktiva – jedná se o řadu různých druhů podkladových aktiv, jde o akcie, o měny, obligace, resp. různé druhy komodit (drahé kovy)

• burzovní indexy – jedná se o tzv. oficiální burzovní indexy nejvýznamnějších akciových burz, lze použít i burzovní indexy dlouhodobých dluhopisů nebo i některé indexy burz komoditních, jejich předností je transparentnost, snadná zjistitelnost jejich aktuálních hodnot

• tzv.koše podkladových aktiv – jedná se o individuálně účelově konstruované indexy, označované jako „koše“, vytvářejí samotní emitenti, prostřednictvím účelově vytvářených tzv. podkladových košů lze docilovat požadovaných vlastností od nich odvozených strukturovaných produktů

STRUKTUROVANÉ VKLADY

• jedná se o bankovní produkty, jež se označují tzv.“garantované vklady“

• peníze, které banka jejich nákupem získá, následně reinvestuje a vkladatelům umožní participovat za předem stanovených podmínek na vývoji předem určeného podkladového aktiva, od něhož je výnos (úrok)plynoucí z vkladu odvozen

• banka vyhlásí s dostatečným časovým předstihem, že uvede na finanční trh určitou emisi strukturovaného vkladu, přičemž současně vyhlásí i jeho podmínky

• jedná se o poměrně spekulativní investiční instrumenty

• k poměrně přísné bankovní regulaci bývá u nich zaručen alespoň minimální úrok, k němuž může investor navíc získat ještě tzv. prémii (prémiový úrok) odvozenou na základě vývoje podkladového aktiva

• př. - investice 500 $, splatnost 5 let, základní úrok 1 %, prémiový úrok 100% participace na růst PA 1. ↑ indexu o 25 % → 500 * 0,01 + 500 * 0,25

2. ↑ indexu o 5 % → 500 * 0,01 + 500 * 0,05