vypisky

-výše cap sazby – čím nižší cap sazba, tím nastává plnění plynoucí z cap častěji a je

vyšší (snižováním cap sazby roste i cap prémie)

-nominální hodnota kontraktu – s růstem nominální hodnoty kontraktu se zvyšují i

objemy plnění, takže se bude zvyšovat i cap prémie

-úrokový rozdíl mezi cap sazbou a referenční úrokovou sazbou – čím nižší je rozdíl,

tím častější a vyšší bude plnění z cap, proto snižování tohoto rozdílu při uzavírání

kontraktu roste i cap prémie

-celková doba trvání kontraktu – s délkou doby trvání kontraktu poroste i výše cap

prémie (čím delší doba trvání kontraktu, tím větší úrokové riziko bude účastník

obchodu, který je v krátké pozici podstupovat)

-volatilita tržních úrokových sazeb – čím vyšší bude kolísavost tržních úrokových sazeb, s tím větší pravděpodobností mohou nastat plnění z cap, s vyšší volatilitou tržních úrokových sazeb poroste i výše cap prémie

b)floor

• opak cap

• jde o smluvní dohodu mezi kupujícím (long floor) a prodávajícím (short floor)

• bude-li ve stanovených rozhodných dnech sjednaná referenční úroková sazba pod pevně dohodnutou úrokovou floor sazbou, uhradí prodávající floor kupujícímu úrokový rozdíl, vyplývající ze sazeb, vztažený na předem dohodnutou nominální hodnotu kontraktu a stanovená úroková období

• využívají ho především majitelé proměnlivě úročených pohledávek, kteří se zajišťují proti poklesu úrokových sazeb, kteří za toto své zajištění museli zaplatit floor prémii

c)kombinace typu collar

• kupující collar (držitel long collar) je v pozici kupujícího cap a současně v pozici prodávajícího floor

• kupující collar obdrží tedy plnění, pokud referenční úroková sazba v rozhodný den vystoupí nad sjednanou cap sazbu – pokud úroková sazba v rozhodný den poklesne pod sjednanou floor sazbu, musí plnění poskytnout on

• kupující collar (neboli kupující cap a prodávající floor) se zajišťuje své proměnlivě úročené závazky proti vzestupu úrokových sazeb nad dohodnutou hranici

• pokud referenční úroková sazba poklesne pod floor sazbu – musí svému protipartnerovi uhradit rozdíl mezi referenční úrokovou sazbou a vyšší floor sazbou

• pro zakoupení collar proti zakoupení cap – výsledná prémie placená za nákup collar je nižší než prémie za případný nákup cap

• prodejce collar (short collar) je v pozici kupujícího floor a prodávajícího cap, čímž si zabezpečuje své proměnlivě úročené pohledávky proti poklesu úrokových sazeb

• proti koupi samotného floor jsou jeho výhodou nižší náklady na toto zajištění (prodávající collar platí floor prémii, ale dostává zpravidla vyšší cap prémii

• pokud referenční úroková sazba v rozhodný den převýší cap sazbu, bude poskytovat plnění, naopak plnění obdrží, pokud referenční úroková sazba v rozhodný den poklesne pod floor sazbu