vypisky

• jeden účastník kontraktu platí svému protipartnerovi pevně stanovené úrokové úhrady a výměnou za to získává platby variabilní (odvozené od některé mezibankovní referenční úrokové sazby)

c) měnové swapy založené na vzájemné výměně dvou různých druhů variabilních úrokových plateb

• stanovené úrokové platby, odvozované od převedených jistin denominovaných ve dvou různých měnách, jsou v obou směrech variabilní(odvozovány např. od různých mezibankovních úrokových sazeb, od sazeb vyhlašovaných centrální bankou – záleží na druzích měn, které tvoří jistina)

3)Devizové swapy

• tyto kontrakty jsou realizovány formou nákupu jedné měny proti měně druhé za jejich aktuální kurz, v okamžiku splatnosti kontraktu realizovaný zpětný prodej pak proběhne za předem dohodnutou termínovou cenu

• úrokové platby se neplatí, převádí se pouze nominální hodnota

Vzájemná kombinace jednotlivých swapových kontraktů

• neboli koktejlové swapy, které představují různé vzájemné kombinace standardních druhů úrokových a měnových swapů (na nich zároveň participuje více ekonomických subjektů)

• důvod vzniku: některý z potenciálních účastníků swapového obchodu nemůže nalézt vhodného protipartnera, takže je na zprostředkující bance, aby buď našla chybějící mezičlánek, nebo ho sama vytvořila

OPČNÍ KONTRAKTY

• opční smlouva poskytuje držiteli opce právo buď koupit (jedná se o kupní opci) nebo prodat (jedná se o prodejní opci) v dohodnutém okamžiku či období předmětné podkladové aktivum za předem stanovenou cenu

• pouze držitel opce má právo jejich realizace (tzv. právo volby)

• zakoupením opce získává její držitel „právo volby“ za něž zaplatí kupní cenu opce (opční prémii)

• opční prémie: pouhý zlomek tržní ceny podkladového aktiva

• držitel opce může své právo neuplatnit a obchod neuskutečnit

• vypisovatel opce obdržel sice opční prémii, ale následně je povinen na vyzvání držitele opce mu buď prodat (kupní opce) nebo od něj koupit (prodejní opce)předmět uzavřeného opčního obchodu

Druhy opčních instrumentů

• opce slouží jak k hedgingu, tak i ke spekulaci

• podkladovými aktivy bývají nejčastěji akcie nebo akciové burzovní indexy, cizí měny, dluhopisy, z reálných instrumentů pak komodity

1)Kupní opce

• jsou opcemi na svolání, na koupi podkladového aktiva

• držitel opce je v dlouhé pozici a má právo ve stanoveném termínu či lhůtě s i vyžádat za předem dohodnutou cenu podkladové aktivum od prodejce (vypisovatele) opce(je v krátké pozici)

2)Prodejní opce

• jsou opcemi spojenými s právem na prodej předmětných podkladových aktiv

• držitel opce (dlouhá pozice) má právo ve stanoveném termínu, případně ve stanovené lhůtě prodat za předem dohodnutou cenu podkladové aktivum prodejci (vypisovateli) opce (v krátké pozici)

3)Evropská opce

• jejich uplatnění může být provedeno pouze v okamžiku vypršení jejich životnosti, tedy v předem určený den