Národko - materiál dle učebnice

d) zvýšení zaměstnanosti (multiplikační efekt)

e) vydané státní dluhopisy mohou poskytnout zajímavé investiční příležitosti

f) pokud se daňové sazby snižují, mohou podniky takto „ušetřené“ prostředky investovat

- v dlouhém období vždy negativní:

a) roste zadluženost země

b) vyvolávány silné inflační tlaky

c) snižuje stabilizační politiky v budoucích obdobích

d) působí vytěsňovací efekt (vytěsňovány soukromé investice z ekonomiky)

e) ovlivňuje hodnotu národních měn

- k financování deficitu možné využít:

a) dluhové financování, tj. emisi státních dluhopisů

b) peněžní financování – půjčka od CB, půjčka od zahraničního subjektu

c) ze státních aktiv

6.7.1 Trendy deficitu státního rozpočtu v ČR

- za posledních 17 let vždy deficit (údaj 2011)

- je financován zejména emisí státních dluhopisů

6.8 Státní dluh

- buď tzv. oficiální dluh – běžně vykazovaný, nebo tzv. skrytý dluh – navíc záruky státu za cizí subjekty

- příčiny vzniku: zejména deficity státního rozpočtu + mimorozpočtové příčiny

- důsledky:

a) rozpočtové (nutnost zahrnout při sestavování státního rozpočtu i úroky)

b) redistribuční (na placení úroků se podílí všichni daňoví poplatníci)

c) fiskální (snižuje se manévrovací prostor pro stabilizační politiku)

d) změna struktury portfolia (vytlačení portfolia soukromého sektoru)

e) inflace

- řešení je nepopulární, možné využít vlivu pozitivních exogenních faktorů (zvýšení inflace) nebo využít vlivu aktivních vládních opatření

- konverze dluhu = splacení části dluhu emisí nových dluhopisů x konsolidace dluhu = změní se délka splatnosti

emitovaných dluhopisů

6.8.1 Trendy státního dluhu v ČR

- neustálé narůstá, v roce 2012 byl 1668 mld. Kč

- od počátku 90. let snižování zahraničního dluhu

- domácí dluh se neustále zvyšuje

- prodlužuje se doba splatnosti státních dluhopisů většinu kupuje bankovní sektor a pojišťovací společnosti
- dochází k výraznému nárůstu úroků

7 Měnová teorie a politika

- monetární teorie = teorie, jejímž předmětem zkoumání jsou peníze, jejich druhy, vznik a zánik

- monetární politika = snaha státu ovlivňovat peněžní vývoj a další veličiny, které s ním souvisí

7.1 Svět komoditních peněz

- peníze v ekonomice = fyzická komodita, která má takové fyzikální vlastnosti (= fyzicky stálé, dají se dělit, stabilní hodnota), jež ji předurčují k tomu, aby dobře plnila funkce peněz – v historii vzácné kovy ta ložiska vzácného kovu, která nebyla rentabilní, se netěžila; netěží se, pokud jsou výdaje na práci vyšší než zisky
- změny objemu peněz mohou být způsobeny novou produkcí peněz nebo vztahem k zahraničí dovoz statků = snížení množství x vývoj statků = zvýšení množství peněz přítok peněz do jedné země = odtok peněz z jiné
- příliv drahých kovů do Evropy v průběhu 16. století v důsledku zámořských objevů cenová revoluce (skutečná až 20. století díky tomu, že v něm peníze definitivně ztratily jakoukoliv vazbu na peníze komoditní)
- souběžně obíhaly stvrzenky i peníze z drahého kovu Londýn a Amsterdam 16. a 17. století funkci uschovatele plnili především zlatníci vkladatelé platili uschovatelům poplatky za službu úschovy