Finance přednášky
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOC.
v USA emituje obchodní papíry zhruba 1700 společností
Depozitní certifikáty:Emitovány zejména bankami jako alternativa vůči termínovaným vkladům Cílem je mobilizovat depozita Při emisi prodávány s diskontem za nižší než nominální hodnotu V Česku populární mezi drobnými investory v polovině 90. let 20. Století: popularita v současnosti klesá
Směnky:Tradiční dlužnický cenný papír Majitel má právo na zaplacení pohledávky v uvedené výši
Základní typy směnek: vlastní: slib výstavce, že zaplatí … -cizí: příkaz výstavce třetí osobě, aby zaplatila …
Emisní program vlastních směnek: velké firmy jako alternativu vůči bankovním úvěrům -určeno především institucionálním investorům
Bankou akceptované směnky
Investiční certifikáty:Poměrně nový strukturovaný investiční nástroj: Vznik v Německu a velká popularita zejména v Evropě
Dluhopis emitovaný bankou, která se zavazuje vyplácet výnosy podle předem definovaných podmínek
Investiční certifikát má podkladové aktivum od jehož vývoje se odvíjí i cena certifikátu: Cena není odvozena od nabídky a poptávky
Široké spektrum různých typů a konstrukcí investičních certifikátů
Hlavní klasifikace podle garance vloženého kapitálu: Bez garance, s částečnou garancí, s plnou garancí
Finanční deriváty:Finanční kontrakty odvozené od podkladových aktiv: akcie, indexy, měny, úrokové sazby, komodity
Prvotní využití pro zajištění oproti riziku změn ceny podkladového aktiva: později přesun ke spekulativním obchodům
Základní typy derivátů: futures (forwards), opce
Deriváty se vyskytují ve standardizované (obchodovány na burzách) a nestandardizované (kontrakt banka-klient) podobě
Futures (forwardy):Termínové kontrakty, při nichž je množství a cena podkladového aktiva dohodnuta dnes, ale dodání posunuto na určité datum v budoucnosti
V den vypořádání má kupující povinnost převzít dané aktivum v dojednaném množství a ceně
Futures jsou standardizované a obchodují se na burzách
Forwards jsou specifické kontrakty podle potřeb smluvních stran
Opce: Obdoba futures, ovšem majitel má v době plnění kontraktu právo opci využít nebo nechat propadnout
Kupní opce (call option): majitel má právo koupit dané množství aktiva v dohodnuté ceně k danému dni
Prodejní opce (put option): majitel má právo prodat dané množství aktiva v dohodnuté ceně k danému dni
Majitel musí zaplatit vypisovateli opce za právo volby opční prémii
Finanční trhy
Definice finančních trhů:Trh = místo, kde se setkává nabídka a poptávka po určitém statku
Finanční trh – obchoduje se s finančními statky (finančními dokumenty) -cenné papíry -měny -peníze -drahé kovy -finanční deriváty
Funkce finančních trhů:Umožňují transformaci peněžních prostředků od věřitelů k dlužníkům:Shromáždění a střet nabídky volných peněžních prostředků (věřitelé) a poptávky po nich (dlužníci) Transformace je rychlejší, efektivnější a levnější než bez finančních trhů