Finance podniku - Výpisky na zkoušku

27. Akceptační úvěr

• Půjčka úvěru

• Klient vydává tratu, banka ji akceptuje, klient ji použije k úhradě závazků, těsně před okamžikem splatnosti zaplatí nominální hodnotu směnky na svůj účet, banka z těchto peněz tratu proplatí (zaplatí klientův závazek)

• Nejedná se o obchodní směnku, ale o směnku finanční

28. Lombardní úvěr

• zástava movitých věcí a práv (zboží, drahé kovy, cenné papíry, pohledávky za dodávky zboží a služeb, licence a patenty a jiné majetkové hodnoty)

• Vysoce flexibilní, možnost obnovování úvěru

• Pravý lombardní úvěr - krátkodobý úvěr v pevné výši po celou dobu sjednané lhůty splatnosti zajištěný zástavním právem k movité věci (financování provozních potřeb podniku nejčastěji označované jako revolving - krytí pohledávek do obvyklé lhůty splatnosti nebo krátkodobých opakujících se výkyvů v zásobách v souvislosti s jejich nákupem a spotřebou)

• Nepravý lombardní úvěr – kontokorentní úvěr

29. Pojetí rizika a úspěchu

Plánování je spojeno s rizikem

• Rizikem se chápe událost, která může nastat a mít nějaký dopad na peněžní příjmy a peněžní výdaje, ať již v pozitivní či negativní

• Měření rizika a úspěchu porovnáváním příjmů s investovaným kapitálem, rozptylem možných finančních výsledků a obdobnými statistickými charakteristikami

Pro definování rizika je nezbytné nalézt vhodné rozhraní:

• Investovaný kapitál

• Jistý finanční výsledek

• Jiná úroveň nároku na finanční výsledek

Pojetí rizika a úspěchu při zohlednění způsobu financování

• Symetrické finanční kontrakty

  • podíl na financování odpovídá podílu na očekávaných peněžních příjmech

  • symetrické rozdělení oprávnění k řízení

• Asymetrické finanční kontrakty

  • podíl na financování NEodpovídá podílu na očekávaných peněžních příjmech

  • asymetrické rozdělení oprávnění k řízení (někteří investoři oprávnění k řízení vůbec nemají)

30. Typy cash flow a jejich charakteristika

Struktura výkazu cash flow

• Provozní cash flow = zisk + odpisy +/- změny ČPK (čistého pracovního kapitálu)

  • Provozní činnost = základní aktivity podniku, které přinášejí výnosy; stěžejní zdroj vnitřního financování

    • Peněžní úhrady od odběratelů za výrobky, zboží a služby, peněžní příjmy z prodeje či postoupení autorských práv, licencí a know how, peněžní prostředky za zprostředkovatelské činnosti, platby dodavatelům materiálu, platby zaměstnancům

    • Všechny peněžní toky, které nejsou začleněny do investiční ani finanční činnosti

• Investiční cash flow = brutto investice = netto investice + odpisy

  • Nabývání a pozbývání dlouhodobých aktiv, činnost související s poskytováním úvěrů, půjček a výpomocí

• Finanční cash flow

  • Změny ve výši a struktuře podnikového kapitálu (vlastního i cizího)

• Přímá metoda

  • Vykazování hrubých peněžních toků, tj. skutečných příjmů a výdajů, které se uspořádají podle hlavních titulů