Finance velké otázky na test

Klasifikace finančních trhů podle majetkového hlediska

Klasifikace odpovídá dvěma základním způsobům, jakými může emitent (dlužník) získat zdroje:

• od subjektů, kteří se chtějí aktivně podílet na podnikání a nakupují akcie a další vlastnické cenné papíry,

• od subjektů, které chtějí finanční zdroje zapůjčit a inkasovat předem dané kupónové platby, ti nakupují obligace aj. dlužnické cenné papíry.

• Trh vlastnických finančních dokumentů – (akciový trh)

  • zejména akcie

  • kupující získávají právo aktivně se podílet na řízení společnosti

  • akciový trh je jeden z nejspolehlivějších indikátorů budoucího vývoje ekonomiky, resp. hlavních makroekonomických veličin. Změny kurzů akcií zpravidla o několik měsíců předbíhají změny ve vývoji reálné ekonomiky.

• Trh dlužnických finančních dokumentů – trh obligací

  • zejména obligace (firemní, státní, komunální)

Klasifikace finančních trhů podle typu emise

• Trh soukromý:

  • určený k financování projektů jednotlivých firem, osloveni jsou přímo individuální investoři.

• Trh veřejný:

• využívají je převážně velké firmy a nabídka CP směřuje k širokému okruhu investorů.

  • Specifickou formou emisí na veřejných trzích jsou IPO, tj. veřejné úpisy akcií. Zahrnují také nabídku akcií menších začínajících společností, které potřebují získat kapitál.

  • Význam je v tom, že noví emitenti se přes ně dostávají na trh a mohou být později kótováni na velkých trzích. Investice na těchto trzích jsou rizikové, odpovídí tomu ale výnos.

  • Významnou úlohu mají v procesu upisování akcií investiční banky, které plní úlohu manažera emise (underwriter). Ten připravuje prospekt emitenta (dokument, který shrnuje informace o firmě, důvody emise akcií), obstarává povolení emise, stanovuje emisní kurz CP a objem emise.

  • není přístupný běžné veřejnosti.

  • velmi ojedinělé v ČR

Klasifikace podle fáze emise dokumentu

• Trh primární:

  • prodávají se zde nové emise cenných papírů prvním kupcům (trh nových finančních dokumentů), vystupuje na nich předem vybraný a omezený kruh účastníků. Může jít o veřejnou (aukce..) či neveřejnou nabídku

  • pouze zde dochází k transferu zdrojů k emitentovi cenného papíru.

  • Primárním trhem je trh, na němž dochází k primární emisi akcií, čili akcie resp. obligace jsou nabízeny prvním kupcům. Jedná se tedy o trh nových finančních dokumentů. Primární trhy nejsou veřejnosti příliš známé, jelikož zde vystupuje předem vybraný a velmi omezený okruh účastníků. Příkladem primární emise cenných papírů může být např. emise státních dluhopisů z roku 1995, kdy do skupiny přímých účastníků aukce bylo zařazeno 20 finančních institucí.

• Trh sekundární:

  • trh již vydaných dokumentů (cenných papírů),

  • obchodování na burze, emitent z prodeje již nic nezískává.