OBP2_-_přednášky

Evropská měnová unie

Evropský měnový systém

• od počátku Evropského hospodářského společenství (EHS) – 1957 – bylo cílem vytvořit společný evropský trh → nutné řešení měnových otázek

• měnová spolupráce nejprve probíhala na základě pevných kurzů pod dohledem MMF

• Evropský měnový systém (EMS) byl založen v roce 1979

• základem systému se stala evropská měnová jednotka (ECU) – neměla fyzickou podobu

Měnová unie

• vyvrcholení integrace měnových politik i celého evropského integračního procesu

• Hospodářská a měnová unie představuje nejvyšší stupeň ekonomické integrace založený na vnitřním trhu

• státy koordinují své hospodářské a fiskální politiky (země splňující podmínky pro přijetí jednotné měny mají jednotnou měnovou politiku)

• měnovou unii v současném evropském modelu lze v právním smyslu vymezit existencí jednotné měny (euro)

• jednotnou centrální bankou (Evropská centrální banka), která je odpovědná za provádění jednotné měnovou politikou

Etapy vývoje

• nezávislost centrálních bank

• proces integrace zahájen se vznikem Evropských společenství

• definice pravidel pro snížení národních rozpočtových deficitů;

• etapa (1.1.1999 - 2002)

• ustavení Evropské centrální banky a zavedení eura v 11 zemích

• čtyři členské státy nepřijaly jednotnou měnu buď proto, že se tak rozhodly v rámci protokolů přičleněných ke Smlouvě o ES, které jim tuto možnost poskytují (Velká Británie a Dánsko), nebo proto, že nesplnily daná konvergenční kritéria (Švédsko a Řecko)

• 1999 zavádí se bezhotovostní jednotka Euro

• 2002 zavedení hotovostního Eura

• 1999: Belgie, Finsko, Francie, Irsko, Itálie, Lucembursko, Německo, Nizozemí, Portugalsko, Rakousko a Španělsko

• 2001: Řecko

• 2007: Slovinsko

• 2008: Kypr a Malta

• 2009: Slovensko

• 2011: Estonsko

• 2014: Lotyšsko

• 2015: Litva

Další státy a území používající euro

• Monako, San Marino a Vatikán - tyto státy na základě dohod používají euro jako vlastní měnu, mají právo razit vlastní euromince

• Andorra - používá euro na základě dohody s Evropskou unií, právo razit vlastní euromince má do 1. července 2013

• Kosovo a Černá Hora - se jednostranně rozhodly používat euro jako vlastní měnu

• Svatý Bartoloměj a Saint-Pierre a Miquelon (francouzská zámořská území) - přestože nejsou plnohodnotnou součástí EU, používají euro

• Britské suverénní vojenské základny Akrotiri a Dhekelia - na ostrově Kypr jednostranně adoptovaly euro 1. ledna 2008

Výhody přijetí eura:

• omezení kursového rizika

• snížení transakčních nákladů

• vyšší transparentnost cen

• růst zahraničního obchodu

Nevýhody přijetí eura:

• ztráta autonomie fiskální a monetární politiky

• růst cenové hladiny

• administrativní a technické náklady přijetí eura

Maastrichtská kritéria

• ekonomická kritéria, která posuzují připravenost uchazečské země na členství v hospodářské a měnové unii

• někdy maastrichtská konvergenční kritéria

• smysl = posoudit míru ekonomické konvergence čili schopnost uchazečské země integrovat se plynule do měnového režimu eurové oblasti bez vzniku nestability pro zemi samotnou i pro eurozónu jako celek

• hodnocení kritérií provádí Evropská komise a Evropská centrální banka v dokumentech nazývaných Konvergenční zpráva (Convergence Report) (pravidelně 1 x za dva roky, výjimečně na požádání uchazečské země)

  1. kritérium cenové stability

  2. kritérium dlouhodobých úrokových sazeb

  3. kritérium kurzové stability

  4. kritérium udržitelnosti veřejných financí