Ekonomika_makro
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu DOC.
- země s relativní hojností kapitálu mívají komparativní výhody u výrobků náročných na kapitál
Mezinárodní obchod
- statek je kupován na levném trhu jedné země aby byl rodán na dražším trhu jiné země
Faktory mezinárodního pohybu kapitálu
Měnový trh a rovnovážný měnový kurs
měnový kurz (= devizový kurz) – cena měny vyjádřena v zahraničních měnách
měnový trh – směna různých měn
na měnovém trhu obchodují dovozci a vývozci zboží a služeb, investoři investující do českých či zahraničních aktiv
měny se tu obchodují ve velkém a mají podobu bankovních vkladů (deviza)
vývozci českého zboží a služeb vytvářejí nabídku zahraničních měn a poptávku po českých korunách
dovozci zahraničního zboží a služeb naopak vytvářejí nabídku korun a poptávku po zahr měnách
investoři nakupující česká aktiva vytvářejí nabídku zahraničních měn a poptávku po korunách
apreciace - když poptávka po měně vzroste oproti nabídce
depreciace – když nabídka vzroste oproti poptávce
měnový trh není centralizovaným přesto se blíží dokonale konkurenčnímu trhu – kurz koruny na všech měnových trzích bude díky arbitráži stejný
Parita kupních sil
- měnový kurz musí splňovat podmínku úrokové parity – ustálí se na takové úrovni, při které jsou očekávané míry výnosu z aktiv v obou zemích stejné
Absolutní verze teorie parity kupní síly – snaží se vysvětlit výši měnových kurzů
- teorie vychází z působení zákona jediné ceny
- kurz dvou měn bude tíhnout k takové úrovni, která odpovídá poměru cenových hladin v těchto zemích
ECZ/EU= PCZ / PEU
- kurz bude tíhnout k paritě kupní síly
kupní síla - množství zboží a služeb které lze za měnu koupit
parita kupní síly měny – za tuto měnu lze koupit stejné množství zboží a služeb doma i v zahraničí
- problémem je existence neobchodovatelných statků – měnový kurz se díky nim může odchylovat od parity kup síly
Relativní verze – vychází ze zákona jedné ceny
- nesnaží se vysvětlit výši měnových kurzů, ale pouze změny měnových kurzů
- změna měnového kurzu je způsobena změnou cenových hladin dCZ/EU = pCZ - pEU
procentní změna kurzu (vůči euru) procentní změna P
pokud domácí cenová hladina vzroste oproti zahr cenové hladině, dojde k depreciaci domácí měny
pokud vzroste zahraniční cenová hladina dojde k apreciaci domácí měny
rozsah změny kurzu je dán rozdílem ve změně cenových hladin
Stát na měnovém trhu intervenuje – snaha stabilizovat měnový kurz:
centrální banky používají devizové rezervy – snaží se dát investorům signál že nemají ztrácet důvěru v měnu, pokud se nenechají přesvědčit musí nechat měnu depreciovat aby nepřišla o devizové rezervy
Režim stabilního kurzu – depreciace vyvolává inflaci
měnový kurz je volně pohyblivý
kurzové fluktuační pásmo – CB vyhlásí horní a dolní limit v němž kurz plave