vymezeni zak. pojmu

Hlavní cíl ČNB = stabilita měny

• Dimenze vnitřní – cenová stabilita – úkolem je zajistit stabilitu cen v ekonomice, tj. přispět k tvorbě stabilního prostředí pro rozvoj podnikatelských aktivit.

• Dimenze vnější – kursová stabilita.

Bilanční rovnice

• FA + DC = M + QM + OI, kde

FA zahraniční aktiva vyjádřená v domácí měně,

DC poskytnuté úvěry v domácí ekonomice,

M peníze (oběživo a vklady na viděnou),

QM další složky měnových agregátů,

OI ostatní položky, např. vlastních kapitál centrální banky a rezervy;

• rovnice vyjadřuje vztah mezi množstvím peněz v ekonomice (pravá strana) a způsoby jejich emise (levá strana);

• peníze jsou kryty aktivními úvěry a dluhopisy ve správě CB,

• https://www.cnb.cz/cs/o_cnb/hospodareni/dekadni_bilance/cnb_bilance.html

Množství peněz v ekonomice

• FA + DC = M + QM + OI, kde

FA zahraniční aktiva vyjádřená v domácí měně,

DC poskytnuté úvěry v domácí ekonomice,

M peníze (oběživo a vklady na viděnou),

QM další složky měnových agregátů,

OI ostatní položky, např. vlastních kapitál centrální banky a rezervy;

• rovnice vyjadřuje vztah mezi množstvím peněz v ekonomice (pravá strana) a způsoby jejich emise (levá strana);

• peníze jsou kryty aktivními úvěry a dluhopisy ve správě CB,

• https://www.cnb.cz/cs/o_cnb/hospodareni/dekadni_bilance/cnb_bilance.html

Množství peněz v ekonomice – měnové agregáty

• Měnové agregáty – souhrn peněžních prostředků s jistým stupněm likvidity.

• Měnové agregáty – nástroj kontroly peněžní nabídky (množství peněz v ekonomice).

• Měnová politika ČNB pracuje s následujícími měnovými agregáty:

1. Úzké peníze = peněžní agregát M1

(M1) zahrnuje oběživo, tj. bankovky a mince, a také zůstatky, které lze okamžitě převést na oběživo nebo použít k bezhotovostní platbě, např. jednodenní vklady.

2 Střední peníze = peněžní agregát M2

(M2) zahrnuje úzké peníze (M1) + vklady se splatností do dvou let a vklady s výpovědní lhůtou do tří měsíců. V závislosti na likvidnosti lze tyto vklady převést na složky úzkých peněz, ale v některých případech se mohou objevit určitá omezení, jako např. nutnost dát výpověď, prodlení, penále nebo poplatky.

3. Široké peníze = peněžní agregát M3

(M3) zahrnují M2 a obchodovatelné nástroje emitované sektorem měnových finančních institucí. Do tohoto agregátu patří některé nástroje peněžního trhu, zejména akcie/podílové listy fondů peněžního trhu a repo operace. Vysoká míra likvidity a cenová jistota zajišťují, že jsou tyto instrumenty blízkými substituty vkladů.

Měnové agregáty a měnová báze

• Centrální banka ovlivňuje měnové agregáty pomocí tzv. měnové báze (též měnový agregát M0);

• měnová báze zahrnuje peněžní prostředky s nejvyšším stupněm likvidity, jejichž vývoj může centrální banka ovlivňovat (hotovostní oběživo + celkové rezervy bank);

• celkové rezervy bank – povinné minimální rezervy bank na účtech u centrální banky, dobrovolné rezervy bank na účtech u centrální banky a hotovostní rezervy v pokladnách bank;

• hotovostní oběživo, vklady na běžných účtech a cestovní šeky (M1) = peníze;

• ostatní složky měnových agregátů = kvazi peníze.