finap-2
Níže je uveden pouze náhled materiálu. Kliknutím na tlačítko 'Stáhnout soubor' stáhnete kompletní formátovaný materiál ve formátu PDF.
právem se začne obchodovat samostatně.
Hodnota odhíracího
práva v případě, kdy nové akcie nemají dividendové právo
H
=
PS-Do-PM
OP
OP+1
kde
PS
= aktuální hodnota starých akcií na burze
Do
= právě vyplácená dividenda
PM
= emisní kurs mladých akcií
OP
= odebírací poměr mezi starými a novými akciemi
Hodnota odehíracího práva v případě, kdy nové akcie mají v roce své emise dividendové
právo
H
= PS-PM
OP
OP+1
Hodnota odehíracího práva v případě, kdy dojde oddělení odhíracího práva od staré
akcie
H
=
PSI -Do -PM
OP
OP
kde
PSI = změněný kurs starých akcií
Příklad 3-43 Výpočet
hodnoty
odehíracího
práva
Předpokládejme, že společnost Mlékárny, a.s. právě vyplácí dividendy ve výši 50 Kč. Pro
předkupní právo stanovila poměr nových akcií ke starým akciím 3: 1. Aktuální kurs starých
akcií na burze byl 2 000 Kč. Emisní kurs nových akcií je 1 500 Kč. Změněný kurs starých
akcií je 1 800 Kč. Stanovte hodnotu předkupního práva pro případ:
1. kdy nové akcie nemají dividendové právo,
2. kdy nové akcie mají dividendové právu,
3. kdy dojde k oddělení odbíracího práva od staré akcie.
H
= PS-Do -PM _ 2000-50-1500
-112 5
OP
.
OP
+ 1
3
+ 1
'
2. Nové akcie mají dividendové právo
H
= PS-PM
= 2000-1500
=125
OP
OP +1
3+1
3. Oddělení odbíracího práva od staré akcie
H
= PSI -Do -PM
= 1800-50-1500
= 833
OP
OP
3
'
Příklad 3-44 Výpočet hodnoty odebíracího práva
Kurs akcií na burze cenných papírů před novou emisí byl 2 450 Kč. Jaká je hodnota
odebíracích práv u akcií s novou emisí, která byla emitována v emisní ceně 2 000 Kč
a odebíracím poměru 2: 1?
4.
Dluhopisy
4.1. Základní pojmy k dluhopisům
Dluhopis (obligace, bond) je dlouhodobý cenný papír, který vyjadřuje závazek emitenta
(dlužníka) vůči majiteli dluhopisu (věřiteli). Emitent se zavazuje na konci doby splatnosti
nebo dříve splatit majiteli zapůjčenou částku a případně platit v daných termínech sjednaný