OKRUHY K MATURITNÍMU OPAKOVÁNÍ Z EKONOMIKY

ValutyValuty představují peněžní prostředky v cizí měně v hotovostní podobě – bankovky a mince.

DevizyDevizy představují peněžní prostředky v cizí měně v bezhotovostní podobě – peníze na bankovních účtech, šeky, směnky, cenné papíry k umoření, splatné kupóny akcií, dluhopisy.

1. FINANČNÍ TRH – funkce finančního trhu a instituce působící na finančním trhu, členění finančního trhu, peněžní trh, kapitálový trh. Burzy cenných papírů.

Funkce finančního trhu a instituce působící na finančním trhu

Každý vyspělý ekonomický systém je postavený na fungujících tocích peněz. Peníze mají různé funkce i různou podobu (hotovost, devizy, drahé kovy, atd.). Peníze jsou specifické zboží, které má svůj specifický trh = finanční trh. Je to největší trh v národním i světovém měřítku. Je to taky nejpružnější trh, reaguje na ekonomické i politické změny. Finanční trh je založen na: - nabídce relativně volných peněz - poptávce po penězích Střetem této nabídky a poptávky se vytváří cena peněz (výše úroku, tržní cena cenných papírů, apod.)

Členění finančního trhu

1. Finanční trh 2. Kapitálový trh 3. Trh drahých kovů – tento trh je spíše doplňkový 4. Devizový trh – založený na poptávce a nabídce po národních měnách (obchoduje se na něm např. s pohledávkami, cennými papíry) Na primárním trhu jsou nově emitované cenné papíry. Na sekundárním trhu se obchoduje s cennými papíry dříve emitovanými. Organizovaný trh – veškeré burzy Neorganizovaný trh tzv. trh přes přepážku, kdy jsou obchody s cennými papíry prováděny mezi jednotlivými obchodníky pomocí telefonu a počítačové sítě, nikoli přímo na burze.

Peněžní trh

umisťuje krátkodobé finanční zdroje (do 1 roku). Jsou to půjčky na mezibankovním trhu, které mohou být i jen na pár hodin. Nástroje peněžního trhu: - netermínované vklady - krátkodobé termínované vklady - krátkodobé úvěry - krátkodobé cenné papíry (depozitní certifikáty, směnky, pokladniční poukázky, bankovní akcepty)

Kapitálový trh

umisťuje kapitál – střednědobé a dlouhodobé finanční zdroje (nad 1 rok) v jeho finanční (nehmotné podobě. Je určen k pořizování dlouhodobého majetku. Nástroje kapitálového trhu: - střednědobé a dlouhodobé termínované vklady - střednědobé a dlouhodobé úvěry - cenné papíry kapitálového trhu (akcie, podílové listy, obligace, hypotéční zástavní listy) - deriváty cenných papírů

Burzy cenných papírůCenný papír je písemná forma vztahu mezi 2 subjekty. Majitel cenného papíru je věřitel, vystavitel cenného papíru je dlužník. Cenný papír se dělí na: Krátkodobé cenné papíry 1. Vkladové certifikáty 2. Směnky 3. Pokladniční poukázky – v ČR mají podobu státních poukázek. Emitují je státní instituce např. ministerstvo, ČNB. Jsou prodávány na aukcích. Jsou určeny pro velké investory. 4. Bankovní akcepty – je to cizí směnka. Banka je hlavní směnečný dlužník, proto je směnka dobře jištěna. Banka je vystavuje pro nejlepší klienty. Dlouhodobé cenné papíry - vydávány ve velkých finančních objemech (emisích) s delší dobou splatnosti. To vyžaduje státní dozor. Každá emise cenných papírů kapitálového trhu podléhá schválení ministerstva financí. 1. Majetkové cenné papíry (akcie, podílové listy) Akcie – cenný papír, jsou s ním spojeny práva akcionáře: - podílet se na zisku - podílet se na řízení - podílet se na likvidačním zůstatku Vlastník akcie se stává spolumajitelem firmy, která akci vydala. Nominální hodnota je uvedena na akcii. Součet nominálních hodnot všech akcií =ZK firmy. Veřejné akcie lze prodávat a nakupovat. Rozlišujeme: kmenové akcie - na jméno - na majitele speciální akcie - zaměstnanecké (pro zaměstnance firmy) - prioritní (přednostní výplata dividendy) Akcie materializované – fyzicky vytištěné na papíře Akcie dematerializované – většinou pouze jako údaj v paměti počítače Podílové listy - vydávají je speciální společnosti – podílové fondy. Je to kolektivní investování – fond shromažďuje peníze od investorů. S takto získaným kapitálem obchoduje na burze. Obchoduje s dalšími finančními subjekty za účelem dosažení zisku. Z dosaženého zisku vyplácí podíly. Práva spojené s vlastnictvím: - podíl na zisku - účast na valné hromadě ale bez hlasovacího práva - přednostní nákup nově emitovaných podílových listů - právo na likvidační zůstatek 2. Úvěrové cenné papíry (obligace, hypotéční zástavní listy) - založen na vztahu věřitel – dlužník. Emitent těchto papírů se stává dlužníkem a je povinen cenný papír proplatit při vypršení doby splatnosti včetně úrokového výnosu Obligace – jsou úvěrovými cennými papíry kapitálového trhu (dluhopisy). Je to právní vztah mezi emitentem a investorem. Emitent se zavazuje za určitou dobu (déle než 1 rok) majiteli obligaci vrátit vloženou částku zvýšenou o úrok. Emitent neproplatí obligaci dříve, majitel má právo obligaci prodat než uplyne její doba splatnosti další osobě. Majitel nemá právo podílet se na řízení podniku (nemá hlasovací právo). Obligace mohou emitovat: stát, města, podniky, banky. Obligace podléhají schválením ministerstvem financí. Hypotéční zástavní listy jsou vydávány bankami, jsou pro ně zdrojem financí pro poskytování hypotéčních úvěrů. Jsou jištěny nemovitostmi. Deriváty cenných papírů jsou to odvozené cenné papíry. U derivátů je předmětem koupě nebo prodeje pouze určité právo, nikoliv hmatatelná věc. Druhy derivátů – futures, swap, opce Burzy – zvláštní forma trhu. Znaky burz: - obchoduje se s vzájemně zastupitelným zbožím, které na burze fyzicky není - probíhá na určitém místě a v určitou dobu - jsou stanovena přesná pravidla - účastnit se, smí omezený okruh lidí Ve středověku byly burzy pravidelné schůzky obchodníků na dohodnutých místech. První česká burza CP v Praze 1993. Druhy burz - všeobecné – obchoduje se s více druhy zboží (drahé kovy, cenné papíry) - specializované – pouze určitý druh zboží - zbožové – ropa, káva, apod. - devizové – založené na pohybu kurzu národních měn - cenných papírů – obchody s cennými papíry kapitálového trhu Obchodovat na burze lze pomocí obchodníků s cennými papíry.